本周行情描述：
本周伦锡震荡走势。周一开盘于19400美元，开盘后锡价震荡运行，触及周内最低19400美元，周四锡价小幅回暖，最高至19700美元，周五小幅回落，至截稿时收于19510美元，本周上涨10美元，涨幅0.05%。本周沪锡主力小幅回落。周一开盘于143800元，开盘后锡价最高上冲至144000元后回落，周五最低下挫至142090元，收于140670元，本周下跌2610元，周跌幅1.82%。
本周铅行业看点：
1.德国汽车行业将面临电池原材料短缺风险
据英国路透社11月27日报道，德国最大的行业协会BDI警告称，德国汽车行业将面临电池原材料短缺的风险，而这也会对电动汽车的推进计划造成影响。
BDI安全及原材料总监Matthias Wachter表示：“随着需求的增长速度超过产能，(锂电池)原材料的供应进入了瓶颈阶段。钴、石墨、锂、锰等原材料的供应不够充足，未来新技术在德国的萌芽将会受到限制。”
由于世界各国政府对污染的治理力度，汽车制造商加大对电动汽车的投入。预计电池原材料的需求将会加大。
大众汽车表示，目前正努力争取一个长期供应合同，以避免材料短缺。该公司计划在2022年前向电动汽车业务投资340亿欧元(约合2676亿人民币)，以此来挑战特斯拉。戴姆勒旗下的奔驰品牌计划在2022年之前推出其每款车型的电动版，而竞争对手宝马则是i3车型电动汽车的先驱，其目标是到2025年实现12款纯电动车型的大规模生产。
比利时Umicore或美国集团Retriev 技术公司等回收公司正在准备从旧电池中提取金属，以便缓解预期的材料短缺问题。
2.五矿国际助力我国铅锌行业发展：加尔河项目建成投产意义重大
11月21~24日，中国国际铅锌周在深圳隆重召开，随着铅锌价格屡创近年来新高，铅锌市场热度居高不下，本次会议吸引了国内外1500余位铅锌行业生产、研发、贸易、投资、物流等领域人士参加。
在本次会议期间，无论是会议之上、议题之内，还是沟通之中、谈判桌前，在与会者间传递最高频次的热词不是商品价格，不是市场平衡表，也不是嘉能可的复产，而是中国五矿、五矿国际、杜加尔河(Dugald River)。于是，五矿国际铅锌团队成为了本次会议的焦点，成为了最忙碌的一群人——一场场即时的新闻发布会开遍会场的每个角落，涉及的内容包括明年的产量是多少、铅锌的品质怎样、销售的计划是什么、未来的规划有哪些……
究其原因，是来源于11月8日五矿资源的一纸公告，全球品位最高的超大型锌矿之一——澳大利亚杜加尔河项目在当日宣告正式建成投产。之所以吸引所有与会者的目光，是源于杜加尔河项目生逢其时，该项目的投产在如今全球铅锌矿供应紧张程度愈演愈烈、商品价格持续飙升之际，对于缓解我国铅锌资源供应不足、提升铅锌冶炼行业议价话语权、提高我国铅锌行业整体盈利能力、稳定国家基础设施建设进程、保障我国经济稳定发展具有重要意义。由于该项目的特殊意义，五矿有色金属股份有限公司被中国有色金属工业协会授予“2017年度中国铅锌行业国际产能合作杰出奖”。
在享受鲜花和掌声的背后，是全体五矿国际人为这个项目所付出的努力和心血。决定投资杜加尔河项目时，正值大宗商品市场持续探底的严峻时刻，矿业项目融资压力空前加大，加之项目地质条件复杂，导致项目建设成本控制难度较大，五矿国际在众多困难面前，审时度势，考虑到Century矿、Lisheen矿等一系列大型矿山的关闭，由于市场缺乏新项目的补充，持续的市场缺口将导致中国铅锌产业面临“无米下锅”的窘迫局面，因此五矿国际坚持迎难而上，果断决策，坚定信心进行该项目的投资建设。
为了高效完成项目，五矿国际一方面成立技术团队，经过夜以继日的工作，成功突破采选技术瓶颈，优化项目计划精减投资规模，另一方面中西方团队密切配合，全程监控项目进度，遇到问题及时响应、及时解决，最终经过16个月的高效建设，项目提前2个月顺利实现建成投产，并较最终预算节约5000万美元。
与此同时，在项目建设过程中，五矿国际铅锌部团队考虑到杜加尔河矿产出的精矿元素品质与国内冶炼系统的匹配差异性，抓紧时间开展工作，走访、调研国内主要冶炼厂，与对方交流技术工艺，全力协助冶炼厂从工艺设计、配矿计划、试产磨合等多角度解决原料的匹配障碍，顺利扫清了今后潜在的采销业务隐患，为项目正式投产后，通过高效市场运作，实现良好经济效益奠定了坚实的基础。
“十三五”以来，五矿国际始终践行中国五矿集团“资源安全的保障者，产业升级的引领者，‘一带一路’的践行者”的战略定位。开拓进取，积极创新，在世界金属矿产领域阔步前进。尤其是连续两年先后成功开发秘鲁拉斯邦巴斯(Las Bambas)铜矿和澳大利亚杜加尔河锌矿两个产量位于全球前十的超大型项目，这样的成就必将被载入世界矿业史册。
党的十九大报告提出，要完善社会主义市场经济体制，深化国有企业改革，培育具有全球竞争力的世界一流企业。伴随着杜加尔河项目的顺利投产，铅锌行业的资源瓶颈得以弥补，支持了中国铅锌行业的健康发展，为国家可持续发展提供了资源保障。同时，五矿国际也借此获取了更多的行业话语权，并收获良好的经济效益，令五矿国际全体人员充分感受到公司战略的制定以国家战略为依托的重要性和必要性。
展望未来，五矿国际将不忘初心，牢记使命，继续前行。通过创新发展，不断增强企业内在活力和创造力，打造海外新五矿，实现贸易再创业，为实现“中国五矿成为世界一流金属矿产企业集团”的伟大愿景奋斗不息。
本周现货概述：
现货锡主要成交区间在140000-143000元/吨。本周锡价小幅下挫，下游逢低少量采购，个旧锡厂停产消息刺激下，现货总体成交氛围较上周显著回升。据SME调研结果来看，贸易商认为短期锡价或震荡走势。
下周预测：
欧元区11月CPI初值不及预期，10月失业率2009年来最低，欧洲经济复苏仍将持续较长时间。本周伦锡继续围绕5日、10日和20日线横盘整理，锡价盘整四周;云南个旧停产消息对锡价影响较小，受镍价重挫拖累，沪锡走势弱于外盘，周五跳水逼近14万关口，短期锡价或区间震荡，关注修复性反弹。
(关键字：铅)