本周行情描述:
本周伦锡盘整。周一开盘于19490美元,开盘后锡价震荡走势,周二最高至19560美元后小幅回落,周五最低至19350美元,至截稿时收于19420美元,本周下跌5美元,周跌幅0.03%。本周沪锡主力震荡偏弱。周一开盘于140950元,开盘后锡价最高上冲至141980元,随后价格回落,周五最低至139020元,收于139230元,本周下跌1440元,周跌幅1.02%。
本周行业看点:
1.中国锡矿进口10月份大幅下降
根据海关数据,中国10月份锡矿和精矿进口实物量13,303吨,其中从缅甸进口12919吨。估计总金属量为3300吨,从缅甸进口矿金属量3100吨。从缅甸进口矿金属量与9月份相比下降了38%,与去年同期相比下降了44%。
从1月到10月,中国从缅甸进口锡矿总金属含量估计为48600吨,与去年同期相比上升了8%。中国10月份从其他国家进口锡矿实物量总共384吨,包括来自俄罗斯的183吨和来自印尼的101吨。贸易数据也显示10月份精锡和锡合金进口为258吨,出口为400吨。
ITRI观点: 通常由雨季带来的对缅甸曼相矿区锡矿生产和出货的消极影响在2017年已经由选矿和道路基础设施的改进所抵消,所以中国9月份来自缅甸的进口与去年同期相比维持了高水平。但是,这导致9月末积压库存量更低,进而影响了10月份的出货量。
2.2017年1-10月份国内锡市场情况
生产:原料产量持续下滑精锡产能稳定释放
近些年,全球锡资源越发稀缺,且没有新矿区产出,因此国内外锡矿产量总体呈下滑趋势。据中国有色金属工业协会统计,2017年1~10月份,我国累计生产锡精矿7.7万吨,同比减少5.6%。精锡方面,今年国内环保核查进一步升级,形势愈发趋紧、趋严,已对冶炼厂的生产造成一定影响。不过从前10个月的数据来看,1~10月份累计生产精锡15.4万吨,同比上涨3.4%,总体产能的释放较为稳定。现行的环保政策对产量的影响仅是短期扰动,对长期生产还不具备过多制约。
消费:主要下游消费焊料行业稳定
锡主要消费领域焊料行业整体呈现稳定态势。据锡业分会估计,2017年1-10月份焊料业用锡量区间位于8.4~8.6万吨;较同期基本持平。
进出口:进口原矿含锡量增长精锡净进口转变为净出口
据中国海关统计,2017年1-10月份,我国累计进口锡精矿22.0万吨,同比下滑42.7%;国内进口矿绝大部分来自于缅甸。尽管实物量下滑明显,但今年前十个月缅甸进口精矿的平均品位提高至近20%,折合含锡金属量3.82万吨,同比仍增长5.12%。精锡进出口方面,由于国内精锡产能仍存在过剩,锡下游需求的持续低迷,前10个月我国进口精锡仅2939吨,同比下滑59.7%;由于国际下游需求,尤其是电子行业需求维持在高景气度,前10个月精锡出口达到了2076吨,同比暴涨182.1%,一系列因素的作用使得我国精锡贸易从今年7月份开始,已连续四个月保持为净出口状态。
3.明苏公司投资1.95亿美元推进B2项目开发
秘鲁明苏公司宣布董事会同意投资1.95亿美元来执行B2尾矿再加工项目,B2尾矿与圣拉斐尔矿山相邻。
这项行动的目的是为了在9年的矿山寿命内每年生产大约5000吨的锡,预计现金成本大约5500美元/吨。B2开发项目将需要建设一个新的尾矿坝和一个新的处理能力3000吨/天的选矿厂。来自新选矿厂的产量预计会在2019年末开始。
ITRI观点: 有两个大型尾矿坝与明苏公司的圣拉斐尔矿相关联,而B2项目专注于对1999年关闭的最古老坝材料的处理。这个坝尾矿的平均品位略高于1%。这个项目已经被考虑了好几年,在2009年第一次进行了概括研究,所以决定进入执行阶段是一个关键的发展。B2并不是唯一的大规模锡尾矿项目;在今年早些时候成功进行可行性研究后,澳大利亚矿业开采公司Metals X考虑继续推进塔斯马尼亚岛的Rentails尾矿处理项目。
本周现货概述:
现货锡主要成交区间在139000-142000吨。本周锡价小幅下挫。市场供应一般,下游逢低少量采购,总体消费需求平平,现货交投无明显改善。据机构调研结果来看,贸易商认为短期锡价或震荡走势。
下周预测:
美国11月“小非农”增加19万,制造业新增就业人数创历史新高,美元上涨,打压金属价格。本周锡价小幅下行,下游消费平平,市场成交氛围较上周基本持平。技术上看,沪锡跌破均线系统,日K线重心下移,MACD和KDJ双双发散向下,锡价跌破14万,短期锡价或小幅调整,关注138000支撑;伦锡或在250周线附近盘整,关注19250美元支撑。
(关键字:锡)