嘉能可最新公布的半年报显示,2018年上半年,自有锌产量49800吨,较上年同期减少13%。
由于嘉能可在2017年8月份,将位于非洲的锌资产卖给Treval iMining公司,所以2018年1H产量有所减少。其中2018年二季度锌生产255500吨,较一季度的242700吨略增,Lady Loretta(Mount Isa)矿的采矿作业已重新开始,支持全年锌产量的增长。
基本周期包括2017年8月出售给特雷瓦利的69400吨锌,该锌产自非洲自己的矿产。经调整后,自产的498200吨锌与2017年上半年产量持平。
铅产量115700吨,比2017年上半年减少23500吨(17%),这主要是由于Mount Isa矿产供给发生变化。
哈萨克斯坦Kazzinc
自产锌105700吨,自产铅29300吨,两种矿产比2017年上半年都略有增长。铜产量25300吨,比去年同期减少2600吨(9%),这是由于矿产品位降低(其中包括第三方矿产)。黄金开采量284000盎司,比2017年上半年少22000盎司,反映出冶炼厂暂时偏好第三方精矿。
澳大利亚
锌矿产量214600吨,与2017年上半年持平。由于预期矿产供给改变,Mount Isa矿产量越来越少。Lady Loretta矿已开始采矿作业,预期在下半年实现更强的生产。
铅产量64300吨,比2017年上半年少14600吨(19%),这是由于矿产供给改变以及George Fisher矿(伊萨山)预期品位降低。
北美
锌矿产量54200吨,比2017年上半年少17000吨(24%),这是由于出即将枯竭的Kidd出产量减少,以及Matagami移向矿体深处时正经历过渡阶段。
南美
锌矿产量50700吨,与2017年上半年持平。铅产量22100吨,比去年同期减少6800吨,主要是由于Aguilar采掘生产计划的改变。
欧洲定制的冶金资产
由于处于维护期,锌产量387900吨,与2017年上半年持平。铅产量89300吨,比去年同期少10600吨(11%)。
从二季度表述中反映出几点问题:
1、Mount Isa矿产量越来越少,近三年来产量一直处于下降趋势。
2、嘉能可持有的CEZ锌冶炼厂,这次产量没有列出。CEZ是位于加拿大Salaberry-de-Valleyfield的一个锌冶炼厂,嘉能可持有25%的股份,在以往的财报中都会把他的产量列出来,但这次并没有列。
3、在一季报中曾指出,嘉能可去年买了一些南美矿商Volcan的股票,持有沃恩23%的经济权益,也就是沃恩23%的锌产量是要加进来的,但二季度报告里并没有出现,如果估计无误,可能是嘉能可改变了对他持有资产的产量统计方式。
正常的处理方式是,把持有项目的总产量,乘以一定的比例。
还有一种方式是把产量换算成一种投资收益,就是不单独出现各部分的产量,而仅是出现在财报里。
这样导致的结果就是,嘉能可在上半年锌产量下降。
(关键字:SHMET 嘉能可 锌产量)