据惠誉国际评级(Fitch Solutions)估计，尽管未来几年镍供应缺口将会缩小，但到2026年，市场才会转向供应过剩。惠誉在12月24日的一份报告中表示，中国仍将是镍消费的关键驱动力。但长期来看，包括韩国、台湾和中国在内的主要消费国的需求都在下降。
全球精炼镍产量预计将从2018年的190万吨增至明年的193万吨。
增长将受到中国、日本、俄罗斯和澳大利亚产出增长的推动。
此外，自2017年1月矿产品出口禁令放缓以来，印尼采矿业正在复苏，这将继续推动明年精炼镍产量的强劲增长。
未来几年，印尼将成为全球最大镍生产国中精炼镍产量增长最快的国家。
惠誉还在一份报告中称，智利将在明年实现4%的稳定产量增长，因为劳动力罢工的风险会降低，矿山也会升级，同时也警告说，矿石品位下降对其长期预测构成下行风险。
惠誉表示，由于主要矿山产量增加，智利铜矿产量预计2018年将增长2%，达到540万吨。例如，英美资源集团在2018年前三个季度增加了5.41万吨，比去年同期增长了13%。 此外，由必和必拓，力拓，Jeco公司和Jeco 2共同拥有的Escondida铜矿的生产未受到今年矿工罢工的影响，并于2017年9月委托新的选矿厂，这有助于2018年的产量提高。 尽管矿石品位下降，但Codelco2018年上半年铜产量略有增加，与2017年上半年相比增长了2.8%。
惠誉强调，新的Chuquicamata地下矿将为Codelco的铜矿生产水平提供支持。矿山的地下部分最初将增加Chuquicamata的陆地生产，因为矿井将在未来十年内转向地下作业。 “目前的计划预测在达到全面生产之前需要七年的增长期。一旦全面投入运营，地下部分每年将生产32万吨铜。
此外，惠誉报道，由Haldeman Mining拥有并将重启的Michilla矿山显示出投资者对智利矿山的兴趣有所改善。该矿将于2019年重新启动，作为中型矿，未来十年将生产17万吨。 安托法加斯塔在2018年将其铜生产指导从70.5万吨增加到72.5吨，到2019年增加到75万吨至79万吨，同时预计其Centinela和Zaldivar矿的矿石品位将提高，不像大多数矿工看到下降矿石品位。 “近几个季度产量下降的矿场称矿石品位下降是主要因素之一。
智利的全国平均矿石品位在过去十年中稳步下降。 “随着矿石品位下降，需要处理更多的开采铜矿石以达到相同水平的铜精矿产量。这个问题为矿工投资新技术或升级设备提供了一个有吸引力的机会，以提高运营效率，“惠誉说。
在劳工骚乱方面，惠誉预计矿工罢工可能会影响到2019年的铜产量。智利铜矿公司在2018年收到了许多针对合同纠纷的矿工罢工威胁，这是2017年立法赋予矿工更多的谈判权。由于这个原因，很多合同都经过谈判和同意，其中一些合同的有效期为36个月，因此惠誉认为2019年矿工工人罢工的机会较少。
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