宏观面，美国贸易代表莱特希泽表示中美要达成协议并确保未来执行协议，仍有许多重大问题需要解决，引发市场对中美贸易前景不明朗的担忧，但美联储主席鲍威尔在国会强调已制定缩表计划框架，暗示将很快敲定联储缩减资产负债表规模(缩表)的计划，金属价格震荡走高。伦敦金属交易所 3 月期铜涨 0.82%报 6520.5 美元/吨。国内方面，关注今日 2 月官方 PMI 数据，市场预计将低于前值。基本面，LME现货端升水扩大至 40 美元/吨以上，昨日国内现货端贴水略有收窄，当前国内下游点价意愿不强，但伴随着传统旺季消费端回暖对铜价形成支撑。
期权方面，截止 2 月 27 日，铜期权成交量为 18780 手，较前一日减 9314 手。持仓量为 50938 手，较前一日增 952 手。铜期权成交量 PCR 为 0.60，持仓量 PCR 为 1.14，成交额 PCR 为 0.43，伴随着铜价波动下降，期权市场成交量继续下滑。
综上，近期宏观利好逐步兑现，基本面多空交织，预计铜价上行压力渐增，短期震荡整理概率加大，建议勿盲目追高。操作上，沪铜 1904 合约个人回调短多操作为主，并设置好止损，产业客户回调逢低点价。
近日关注：美元走势、原油价格、国内消费端变化
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