宏观面,隔夜美国公布的四季度 GDP 高于预期,美元受到提振,金属价格呈现震荡。伦敦金属交易所 3 月期铜跌 0.61%报 6481.0 美元/吨。国内方面,昨日公布的 2月官方 PMI 数据连续三个月走低,且低于荣枯线,其中生产指数创 10 年新低,反映出当前国内需求端疲软,投资者信心受到打压。基本面,LME 现货端维持升水状态,国内现货端贴水略有收窄,下游点价意愿不强,目前基本面呈现多空交织。
期权方面,截止 2 月 28 日,铜期权成交量为 23996 手,较前一日增 5238 手。持仓量为 51142 手,较前一日增 298 手。铜期权成交量 PCR 为 0.68,持仓量 PCR 为 1.15,成交额 PCR 为 0.43,期权市场成交量有一定回升,鉴于铜价上行动能减弱,可考虑卖出虚值看涨期权策略。
综上,国内宏观下行压力逐步凸显,基本面多空交织,预计铜价震荡回落概率加大。操作上,沪铜 1904 合约个人可考虑 50000-50500 元/吨区域逢高入场抛空,以突破50800 元/吨止损,仓位 5%以内,产业客户暂时观望。
近日关注:美元走势、原油价格、国内消费端变化
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