宏观利空持续打压，有色金属整体弱势运行。近期，中美贸易紧张局势不断升级，且全球主要国家制造业PMI数据均出现不同程度的下滑，此外美债收益率明显倒挂，全球经济前景忧虑丛生，金属需求将受限制，市场悲观情绪较浓。基本面方面，锌精矿的高加工费将不断刺激冶炼厂生产积极性，进入六月，预计锌锭产能恢复速度将大幅提升，但下游需求却难有起色，沪锌短暂企稳后重返跌势。沪镍方面，下游不锈钢库存仍然维持高位，价格走弱的同时出货情况不佳，需求不旺的预期令期价上行动力不足。
基本面，镍铁产量上升对原料端施压，上游供应较为充足。需求端，不锈钢库存仍在高位，且下游需求情况不好，钢厂挺价逐渐松动。总的来说，宏观面弱势局面或持续，基本面供大于求的矛盾仍存。国际镍业研究组织(INSG)周三发布报告显示，2019年全球精炼镍市场缺口预计将缩窄一半至8万吨左右，2018年缺口近15万吨。
沪镍周三出现冲高回落的行情，相对比沪锌 、沪铝、沪铜 的回调幅度，沪镍相对抗跌。建议投资者关注下98000整数关口的压力位，采取日内试空的策略，如果期价突破此压力位那么有望冲击99110附近的前期压力位。
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