1、行情回顾
上一交易日沪铜主力Cu1909下挫后反转，收长下影小阴线，夜盘窄幅震荡，LME3个月期铜收涨0.25%。
2、基本面消息
上一交易日，上海有色网1#电解铜均价为47005，下跌305，现货升水40，升水扩大20。上一交易日LME铜库存增加1625吨，SHFE铜库存减少1727吨，库存整体变动不大，对铜价影响有限。
宏观方面，美国7月Markit制造业PMI初值为50，创2009年9月以来新低，预期为51，前值是50.6;欧元区7月制造业PMI初值为46.4，低于预期和前值，其中德国为43.1，预期是45.2。数据的疲软，提高了欧洲央行降息的概率，美元指数高位持稳。智利Antofagasta二季度铜产量跳增22%，因智利北部的旗舰矿场Los Pelambres扩张及Centinela矿场的优质矿石品位。
3、综合分析
综合来看，供应端偏紧态势或不及预期，且全球经济增速放缓压制，铜价上涨“有所顾虑”，今日或震荡为主，Cu1909参考区间：46800-47500，建议观望或短差操作。
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