1、行情回顾
上一交易日沪铜主力Cu1909窄幅波动，收小阴线，成交量缩减;夜盘高开低走，受制于美元指数的反弹，LME3个月期铜收跌0.23%。
2、基本面消息
上一交易日，上海有色网1#电解铜均价为47010，上涨5，现货升水35，升水缩窄5，变动不大。上一交易日LME铜库存微增475吨，SHFE铜库存增加1247吨，库存水平适中，难以对铜价形成有利支撑。
宏观方面，欧洲央行宣布维持利率水平不变，但改变其前瞻指引，预计至少在2020年年中之前，利率都将维持在目前或更低水平上，正在研究重新实施量化宽松计划，9月降息概率较大。美国6月耐用品订单初值环比增2%，好于预期，美元指数V型反转至近两月的高位，美债收益率反弹，对铜价形成压制。中美第十二轮高级别经贸磋商定于月底在上海举行，需关注其动态。
3、综合分析
综合来看，美元指数的攀升对铜价带来压力，同时供需层面也缺乏反弹基础，短期沪铜或以震荡为主，Cu1909参考区间：46600-47200，建议观望或短差操作。
(关键字：铜)