假期期间伦铜触底反弹，收大阳线，最高反弹至5980，已接近前期震荡区间的上沿，压力也在增大。上周上期所铜库存减少8536吨，LME铜库存减少16650吨，利多铜价。
假期期间伦铜大涨，宏观层面上欧央行宣布降息，且重启QE，宽松货币政策已成主流，关注美联储9月议会会议;美元指数冲高回落，中美经贸关系出现缓和迹象，恐慌情绪持续降温，避险资产价格大幅下挫，利于铜价反弹。行业方面，智利最大铜生产商Codelco执行官表示，明年铜价将继续走低，Codelco将需求立即提高产量;印尼将自由港铜精矿出口限额大幅升至70万吨，供应端面临压力。据SMM，8月精铜制杆企业开工率为75.45%，同比下滑5.9%，环比上升0.36个百分点，好于预期;8月铜板带箔企业开工率环比增加0.81个百分点，下游需求有所改善。
随着宏观层面压力减弱及下游需求的改善，铜价出现反弹，短期或震荡偏强，不过上方压力也在增加，建议偏多短差操作。
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