10月以来，基建板块开始崭露头角。建材行业的洛阳玻璃三季报超市场预期，业绩利好持续发酵，A股连续两日涨停，H股两日累计涨逾三成。板块方面，截止10月21日，本月沪深300指数上涨1.74%，建筑装饰指数上涨3.38%，跑赢沪深300指数1.64个百分点。
基建板块三季度业绩向好
Wind数据显示，截至10月21日，建材板块84家上市公司一共有39家发布三季报业绩预告，其中27家预计归母净利同比提升，占比69%。不考虑北新建材，已公布业绩预告的38家上市公司前三季度预计归母净利合计108.20亿元，同比增长52.13%，相比2018年三季度增速同比上升8.43百分点，环比2019年上半年增速提升29.85百分点。
纳川股份公告称，预计今年前三季度净利润约3.63亿元~3.65亿元，同比增长62.55倍~62.85倍。对于业绩变动原因，公司表示，报告期内，公司总体经营情况平稳，净利润对比上年同期增加，主要原因是管材板块业绩对比上年同期有所上升，原材料成本下降，毛利贡献能力增强，贸易板块受市场环境的影响销售业绩对比上年同期有所下降，综上因素影响导致报告期归属于上市公司股东的净利润预计对比去年同期上升。
不只是纳川股份，建材板块目前已经披露三季报预告的华开尔新材、深天地A、青龙管业、华塑控股、国统股份、西部建设等13家公司前三季度业绩均有望同比翻番。
基建投资增速持续爆发
从基本面看，今年前三季度基建投资增速连续回升，高技术投资表现亮眼。
国家统计局数据显示，今年1-9月份，基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比增长4.5%，增速比1-8月份加快0.3个百分点;高技术制造业投资同比增长12.6%，增速比全部投资快7.2个百分点。高技术服务业投资增长13.8%，增速比全部投资快8.4个百分点。
板块估值或触底回升
由于国内融资环境，基建央企均保持较高增长，以中央为主导的铁路、公路和城规等国家战略相关的基建项目将加速落地。在地方专项债限额增加有望快速缓解地方政府资金面紧张的情况下，专项债募集资金用途扩大有望带来重大基建项目资本金增量，同时降准能够改善资金成本，下半年基建投资增速有望明显回升。重点推荐行业内具有较强竞争力的设计龙头公司以及基建央企。
资金后市有望回流A股，预计结构性行情特征不改，基建等板块值得关注。
建筑行业业绩和估值或触底回升。推荐基建领域，关注专业工程细分板块。从订单看，建筑行业新签订单增速有望回升。从估值看，建筑行业PE和PB处于历史低位，具有较强的安全边际。经济增长下行压力加大，逆周期调节的基建和货币政策确定性高，基建产业链个股将显著受益。
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