截至6月26日comex铜报价 2.6525美元/磅，跌幅0.49%。宏观层面来看，欧美地区六月制造业pmi持续回升，欧美经济延续复苏的现实和预期;资金层面继续维持宽松态势，不过值得注意的是美国和欧洲多地疫情呈现点状式爆发，当前美国的疫情仍然处于高位，加之中美贸易关系和美欧贸易关系存在着较大不确定性，疫情的反复和贸易摩擦令铜价在充裕的资金上涨潮中有不小的阻力。从产业层面来看，智利矿山的疫情逐渐严重，矿山的限制措施仍存在升级的可能性，6月26日，智利矿业部长baldo prokurica表示，因新冠肺炎疫情对铜行业的影响不断加重，智利铜业委员会(cochilco)预估智利铜产量下滑20万吨，大约占到了智利2019年总产量的3.5%左右;智利铜矿工人感染死亡有可能引发罢工的风险;秘鲁再次延长国家紧急状态到7月31日，原料矿的供给收缩对价格有较强支撑。在消费端，消费恢复速度在5月达到高位后，6月已经开始边际走弱，目前还是房地产的用铜为主要支撑，不过库存一直维持去化状态也给予铜价一定向上动力，三大交易所总库存40万吨，环比减少2.1万吨。当前情况来看，需求略强于供给，铜价还未有拐头趋势，继续延续高位震荡走势，并且价格重心缓慢抬升直至供给修复，消费持续走弱信号出现。
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