截至7月14日隔夜comex铜报价2.9100美元/磅，跌幅0.10%，昨日欧美盘期间铜价逐渐回落，日内由涨转跌，从宏观层面来看，全球主要铜消费国的经济复苏预期没有改变，宏观氛围偏暖区间运行，存在的风险事件是国际贸易摩擦不断和疫情发展的不确定性，恐慌指数昨日晚间低位拉涨近10%，体现市场对经济持续修复的担忧。从产业层面来看，智利矿山的疫情控制不力，引发了更深层次的劳资纠纷，zaldivar铜矿工人投票结果暂定于7月15日举行罢工，centinela铜矿的投票结果显示，继拒绝了薪资协议后，主管们更倾向于罢工。铜矿的供给扰动进一步增加，继续为多方资金提供炒作热点;加之受制于加工费的低位表现，炼厂利润仍无改善，电解铜总量不会过快增长;在消费端，国外需求在复工复产的节奏下有明显回暖，特别是在海外房地产销售和耐用消费品领域，lme铜库存持续减少并且贴水状态转为低升水，海外需求逐渐接力铜消费;国内消费仍处于环比趋弱，同比持续修复的时期，6月份精铜制杆企业开工率为78.66%，环比减少1.70个百分点，同比增加3.01个百分点，精铜杆订单受废铜杆冲击明显。总得来看，铜基本面上无明显发生的利空因素，铜价仍将在净多头状态下保持坚挺，供给端的扰动成为资金炒作的热点，维持偏强震荡的看法。
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