截至8月19日隔夜comex铜报价2.9730美元/磅，涨幅 2.22%，昨日欧美盘期间铜价继续回升至近期高位，宏观和基本面多重利好助推铜价。从宏观层面来看，美国7月新屋开工总数和营建许可总数继续超预期表现，房地产市场进一步回暖带动铜需求;另外美元指数继续刷新前低刺激金属市场进一步回暖，标普500创新高，带动风险偏好回升。从产业层面来看，冶炼厂开始为三季度备库，但是当前tc并未有明显反弹，长期被压制在50美元/吨下方，7月的精炼铜产量仅有81.4万吨，同比零增长，1-7累计同比增长3.9%，精炼铜的供应维持偏弱势的格局，供给对于价格仍有支撑。消费端的季节性走弱主要表现为基建和房地产铜需求修复速度放缓。而新能源汽车市场当月产销同比转正是为一大亮点，下半年或将持续改善，今年补贴退坡幅度放缓，利于企业提高新能源车辆产出;传统汽车累计同比降幅的仍较大;当前整体显性库存仍处于低位，上期所库存累库放缓， lme铜库存降至11万吨的历史低值，库存变量对于铜价的上行也存有一定动力，当前铜价重回高位，操作上中长期持有仍可逢低做多，短期建议观望为主。
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