本周铅价连续上行。宏观面，美联储维持基准利率不变并将于11月开始缩减够债规模，美国非农就业人数及失业率均好于市场预期，以及CPI等预示通胀指标的上行，对有色价格施压。基本面看，黑色系下跌后，国内限电利好大幅弱化致价格下跌回归，后期市场热点或逐步转职供需端，目前下游需求相对疲软，原生铅检修逐渐结束，再生铅开工情绪好转，市场库存继续累积，但下游消费未见明显好转，中间商继续贴水出货，但整体成交活跃度一般，期货下跌后，冲淡多头市场氛围，LME铅库存维持低位。国内方面，下游生产企业原料铅锭逢低按需采购，部分企业畏跌情绪上升，市场成交情况一般。 本周炼厂检修集中，永宁金铅11月初已恢复生产；山东恒邦10月中旬开始检修；江西金德10月末开始检修；江铜铅锌10月中旬检修；水口山10月初检修；众德环保11月初停产。再生方面，受限电影响，江西源丰，影响力大概在15%-20%左右；山东中庆，影响力在20%；河南大多再生铅企业影响力在15%-20%，山西亿晨复产，但目前也受限电影响减产，永宁金铅复产。辽宁特力环保是运行中，预计年底正式投产。 本周沪铅连续上行，供应方面，贸易商国产报价积极性尚可，部分冶炼厂因铅价下行，低价惜售，出货积极性不高。下游需求上，铅蓄电池市场消费稳定，下游企业按需采购，又因地域性供应差异，部分企业远距离采购成本有所上升。 本周废电瓶价格小幅上调，河南等地区的检修逐渐结束，加之煤炭价格的调控有力缓解电力压力，市场上的再生铅产量逐渐增加，蓄电池厂家采购需求有所增加。持货商积极性一般。废电瓶价格随上下游需求量而变动，下游需求一般，整体市场氛围较为平淡，市场参与者不乏谨慎观望者，经销商积极性有限。 后市预测：基本面上来看，随着政府对冬季煤炭保供政策导向的推进，地区限电缓和，河南地区原生铅炼厂基本恢复正常状态。企业生产积极性尚可，预计铅锭市场需求小幅增加。整体来看，市场供需相对稳定，铅价或将维持震荡走势。
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