降准提振有限,铝价延续震荡

2021-12-8 10:05:21来源:华泰期货作者:
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昨日沪偏弱震荡,夜盘略有回升。据海关总署数据,2021年11月未锻轧铝及铝材出口量50.93万吨,环比增长6.2%,同比增长20.1%。2021年1-11月累计未锻轧铝及铝材出口量为505.63万吨,同比去年增长14.9%,创自2020年3月以来出口总量新高水平,主因国外需求旺盛,出口数据表现良好。近日山东港口烟台港金波联合港口正式投入运营中国铝产业供应链,据悉金波联合港口可满足1000万吨铝土矿年出口需求。基本面上,供给端增量有限,短期难有大规模复产出现,北方地区因双限政策及冬奥会临近,未来有进一步趋紧的可能。成本端方面,近日随着氧化铝价格回落,电解铝冶炼企业亏损情况有所缓解,部分企业生产重回盈亏平衡线,需关注后续电价下行力度。消费端,持货商挺价出货,接货商按需低价采购,市场交投欠佳,持续关注下游消费情况。近期下游补库补订单需求表现尚可,消费端阶段性好转,但需警惕下游加工企业因采暖季环保要求及冬奥会影响再度限产。库存方面,国内铝锭社库持续去库。价格方面,当前国内电解铝市场多空矛盾较为温和,需警惕宏观和消息面对市场情绪的扰动,单边上建议以观望为主。

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