云南锗业上半年业绩低于预期，上半年公司实现营业收入1.2亿元，同比增长47.7%；归属母公司净利润为4402 万元，同比上升25.8%。主产品毛利下滑拉低了公司盈利。由于锗产品售价上涨并且区熔锗锭、红外锗单晶产品的销量有所上升，给公司带来了收入同比稳步增长。但上半年公司实现综合毛利率为44.40%，同比下滑9.82个百分点，盈利下滑的主要原因有两点：1)收到的各项政府补助较上年同期减少28.14%；2)主要产品区熔锗锭和红外单晶毛利率分别下滑7个百分点和23个百分点，主产品毛利下滑的原因，一方面是由于产品销量增加，公司加大了原料外购的方式；另一方面，由于锗价格不断上行，公司为了优化资源开采，也加大了对低品位锗矿的开采量，直接导致生产成本上行，拉低了主产品的毛利率。