渣打最新研究报告指出，到目前为止中国经济增长并未发生剧烈滑坡。但中国经济增长的主要推动力投资的增长呈现减速态势。房地产建设是2012年经济增长的最大拖累因素。

报告指出， 中国经济正在显示出温和的复苏迹象，不过第二季度的状况不会比第一季度明显好转。预计宏观政策将逐步转变，并提振市场情绪，下半年经济活动将会更趋活跃。拉动内需的关键因素（住房和基础设施建设）因融资制约而受到影响。房地产行业需要一年或更多的时间消化库存难题。

渣打研究人员最近几周观察到，有针对性的政策放松仍在悄然进行。对房地产行业，中央政府增加了面向部分开发商的银行信贷，降低了首次购房家庭的贷款利率和购房贷款申请难度。

报告认为，房地产建设仍然是中国经济面临的较大的来自内部的下行危险。即使中央政府放宽了政策，采取更多措施支持首次购房家庭购房需求，已售房屋面积的下滑仍会加剧。