昨日，在中金公司举行的宏观经济预测会上，首席经济学家彭文生指出，下半年中国经济形势短期看见底在即，但长期看放缓趋势难免。由于企业面临去杠杆压力，房地产去泡沫导致相关投资增速下降，加之外需低迷，经济自主增长动能可能进一步下降。彭文生预计，随着通胀压力放缓，年内仍有2次降息和2-3次降低存准率，预计最快一次发生在8月，且是对称降息。

从货币条件上看，中金认为现在货币条件仍然偏紧。彭文生认为，虽然2季度以来央行加大政策操作力度，但由于通胀快速回落，企业面临的PPI下降很快，导致实际贷款利率上升，接近GDP增速。另一方面，在审慎监管框架的要求下，银行的资本充足率持续上升，同时商业银行的股息收益率呈上升趋势，银行募资成本提高。一方面是银行扩大资产负债表的成本在上升，另一方面是企业的利润率下降，加上实际利率高企，债务偿付能力下降，银行也面临去杠杆压力，惜贷情绪上升。

另外，外汇占款增量在今年前4个月也大幅下滑。虽然央行将会通过将降准来反向对冲，但降准的效果取决于银行是否能够将超额储备作为贷款发放出去。因此，目前的货币条件总体看仍然偏紧，货币政策存在放松空间。

同时，中金首席策略师黄海洲告诉记者，虽然现在信贷增量很慢，但估计7、8月份新增贷款量会有较大幅度的上升。

对A股市场，黄海洲则指出，A股市场在三季度受政策刺激和经济筑底反弹走出一波行情，估计市场可达到的高点约为2500至2600点。黄海洲称之为“端午播种，秋天收获”，最为看好的板块是房地产和券商，以及一些周期股及消费电子TMT、环保、军工等。

对于银行股，黄海洲则保持两分的态度，对大银行股，他保持“中性”的观点，而对中小银行，则将其列入“推荐”名单。在利率市场化的趋势下，未来的利差会收缩，银行利润进一步变薄，大银行压力变大。但对中小银行来说，未来大量的中小企业贷款将要依托中小企业银行完成，其盈利空间比大银行更好。