2012年上半年，在经受了欧债危机和部分发达国家过度紧缩财政及高失业率对世界经济的持续冲击后，中国的实体经济增速明显趋缓。在此背景下，上半年我国的有色金属工业增幅有所回落，但仍保持了平稳运行态势。主要有色金属冶炼产品产量和铜、铝加工材产量增幅回落，主要有色金属矿山产品产量增幅高于十种有色金属冶炼产品产量的增幅。据赛迪智库分析，预计下半年有色金属行业的基本面将进一步放缓，基本金属走势仍面临一定的下行压力。

数据：产量增速回落上游产业相对较好

据协会信息统计部统计，今年上半年，全国十种有色金属总产量为1744.24万吨，增长6.75%，增幅比去年同期回落0.52%，比1~5月增加1.49%。其中，精炼铜277.04万吨，增长10.57%；原铝948.93万吨，增长9.77%；铅219.79万吨，增长8.68%；锌235.04万吨，下降6.16%；镍8.99万吨，下降1.25%；锡7.02万吨，下降6.29%；锑9.98万吨，增长3.30%；镁32.18万吨，下降8.49%；海绵钛5.21万吨，增长12.48%。

规模以上企业生产六种精矿金属含量467.60万吨，同比增长20.78%。其中，铜金属含量74.4万吨，同比增长12.53%；铅金属含量142.08万吨，同比增长27.7%；锌金属含量237.32万吨，同比增长21.3%；镍金属含量4.66万吨，同比下降0.76%；锡金属含量4.45万吨，同比下降1.95%；锑金属含量4.68万吨，同比下降4.12%。

1~6月，铜材产量完成了540.56万吨，增长10.14%，增幅比去年同期回落7.73个百分点；铝材产量完成了1357.92万吨，增长11.29%，增幅比去年同期回落15.41个百分点。

运行特征：贸易回落投资增长企业利润大幅下滑进出口增幅回落明显

据协会信息部统计，上半年，我国有色金属进出口贸易总额834.01亿美元，增幅比去年同期回落了17.93个百分点，进口回落了13个百分点，出口回落了40个百分点。部分主要有色金属冶炼产品如铜、铝、锌进口量保持增长；铜、铝材出口下降。6月份进出口总额129.27亿美元，环比下降21.9%。其中，进口83.59亿美元，环比下降23.48%；出口45.68亿美元，环比下降18.83%。同时，上半年有色金属进出口贸易额相抵，逆差为320.23亿美元，比上年同期下降6.2%。

投资增长强劲

协会信息部统计，上半年，有色金属工业(不含独立黄金企业，下同)累计完成固定资产投资2386.36亿元，比去年同期增长22.55%。上半年有色金属工业完成固定资产投资占全国(不含农户)固定资产投资总额比例为1.58%，增幅比全国固定资产投资高2.15个百分点。

同时，铝冶炼项目投资继续增长。今年上半年有色金属冶炼项目完成固定资产投资较多的金属品种为：铝冶炼投资398.72亿元，比去年同期增长57.23%；铜冶炼投资115.23亿元，比去年同期减少3.6%；铅锌冶炼投资60.78亿元，比去年同期减少31.69%。

冶炼企业利润大幅下滑

据协会信息部统计，今年1~5月，规模以上有色金属工业企业实现利润510.6亿元，同比下降17.3%，降幅比1~4月扩大0.8个百分点。

协会相关人士表示，今年1~5月有色企业实现的利润在下降，尤其是冶炼实现利润大幅度下降。据协会统计，规模以上有色金属独立矿山企业实现利润142.7亿元，同比下降5.9%，占27.9%；规模以上有色金属冶炼企业(含联合企业中的矿山)实现利润145.9亿元，同比下降40.6%，占28.6%；规模以上有色金属加工企业实现利润222.1亿元，同比增长0.9%，占43.5%。

企业利息支出明显增加

据协会信息部统计，今年1~5月，8068家规模以上有色金属企业中亏损企业1781家，占总数的22.1%。亏损企业户数及亏损额都在增加，亏损额149.4亿元，同比增长155.5%。

同时，值得注意的是，今年1~5月，有色金属企业利息支出增幅明显大于主营业务收入增幅。据协会信息部统计，规模以上有色金属工业企业财务费用222.7亿元，同比增长23.3%，比主营业务收入增幅高13.3个百分点，其中利息支出192.22亿元，同比增长25%，比主营业务收入增幅高13.3个百分点。规模以上有色金属企业管理费用306.9亿元，同比增长11.6%，比主营业务收入增幅低0.1个百分点；规模以上有色金属企业营业费用131.6亿元，同比增长12.8%，比主营业务收入增幅高1.1个百分点。

（关键词：有色金属 投资 利润）