数据显示，电动汽车、3C和储能产品的发展使得近年来锂电池规模快速增长。去年我国锂电池整体市场规模达952.16亿元，同比增长30.31%。今年1月至6月全国规模以上电池制造企业利润总额同比增长27.3%，预计全年达到1250亿元，动力电池占比快速提升。同时，锂电池生产重心向我国转移促使市场需求快速增加。目前全球锂电池产业集中在中、日、韩，共占据全球95%左右的市场份额，去年我国占比达到27%，呈进一步上升趋势。
随着今年以来，比亚迪、五龙电动车、成飞集成等企业纷纷加码锂电池项目投资，预计2015年行业总投资规模将达千亿元。在能源分布式供给的目标下，随着动力电池和储能的爆发式增长，我们坚定地看好锂电池在未来具有长期发展空间，这是未来5-10年的产业大趋势。
在锂电池的上游各种材料中，我们最看好钴，锂电池行业消费占到了钴产业总量的30%，三元材料也正在成为锂电池的主流路径，而锂电池受下游新能源车销量增长、储能需求提高等拉动，产能快速增加。目前来看，特斯拉将于2016年初开始生产的锂电池超级工(Gigafactory)，产能为50GW，会全部使用三元正极材料。50GW的锂电池年产能，对应每年钴的需求超过1万吨。
根据科技部制定的推广方案，未来6年我国新能源汽车的年销量有望维持100%以上的增长，从而带来对动力锂离子电池的爆发式需求。预计到2020年，全球动力电池的产值将超过280亿美元，其中锂离子电池占比约95%。
钴在全球的储量为700万吨左右，其中一半储量集中在非洲刚果金地区。从2012年开始，钴的供需已经出现小幅缺口，但由于前期库存较大，所以钴价并未有明显上升。从2015年底开始，随着钴的前期库存逐渐消化完毕，同时需求端有特斯拉超级工厂的投产备料、中国动力电池的放量以及全球储能领域的增长，我们判断钴金属价将面临巨大的上涨压力。
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