2016 年前五月碳酸锂进口大增,关注国内外价差实质性收窄
据海关统计,2016 年1-5 月份中国碳酸锂进口量7689 吨,同比大增46.85%;进口均价6732 美元/吨,同比上涨34.87%。其中,作为中国两大主要的碳酸锂进口来源,2016 年前五个月来自智利的碳酸锂进口量4651 吨,同比增长28%,来自阿根廷的碳酸锂进口量2308 吨,同比增长46%。我们判断,进出口价格相较实际成交价有所时滞,进入2016 年二季度后,国内主流正极材料厂商所面对的海外锂盐价格已大幅上涨,国内外价差已实质性收窄。
2016 年前五月氢氧化锂出口显著下滑,但价格趋势靓丽
中国是一个传统的氢氧化锂净出口国,海外市场覆盖日本、韩国、欧美、印度等众多国家及地区。2016 年前五个月,中国氢氧化锂出口总量2699 吨,同比下滑35.46%;其中,对日本出口总量下滑58%,部分传统优势供应商对日出口大幅缩减;但前五个月出口均价达12.35 美元/千克,同比大涨67.64%。
我们判断,锂精矿紧缺制约加工产能、国内锂消耗增长、前期国内外价差致使产品及客户结构转变是2016 年氢氧化锂出口下滑的主要原因;同时我们判断,2016-2020 年高品质氢氧化锂产能已面临短缺,具备原料保证以及技术优势的主流供应商将抢占市场先机。
2016 年前五月锂精矿、老卤原料及氯化锂进口价格相对平稳
在精矿、老卤原材料方面,(1)因涉及销售策略的转变,2016 年1-5 月来自澳洲的化学级锂精矿进口量同比下滑,价格维持在430 美元/吨;(2)同期,来自智利老卤的进口量同比增长约35%,价格呈逐月提升的趋势,前5 个月均价上行约33%。氯化锂作为金属锂等深加工产品的原材料,2016 年1-5 月国内进口总量约1950.85 吨,同比减少20.10%,前五个月均价5165 美元/千克,同比上行10.99%。
价格研判:国内价格阶段性调整,维持对四季度产业链的积极预期
分静态和动态来看:(1)静态方面,当前仍处于政策空档期,由于新能源商用车补贴方案不明确,外加前期积累的库存,致使下游对于原材料采购偏谨慎;我们判断,目前国内市场电池级碳酸锂的实际成交已调整至14.5-15.5 万元/吨。(2)动态来看,国内新能源汽车产销在6 月份已开始展现积极势头,若国家补贴方案、终端目录于7-8 月密集落地,在2016 年全球新增锂资源投放进程低预期的大背景下,我们认为对于四季度的价格走势仍可给予积极预期。
(关键字：锂 进出口)