央行公开市场18日净回笼500亿元，这是近两周以来首次净回笼。究其原因，无非市场流动性总体维持平稳，公开市场净回笼很正常。18日，隔夜shibor报2.0230%，上涨0.1个基点。7天shibor报2.3470%，上涨0.2个基点。
中国央行公开市场18日进行了500亿元7天期逆回购操作。另外，公开市场18日有1000亿元7天期逆回购到期。央行公开市场18日净回笼500亿元。这是自8月5日以来，首次净回笼。此前9个交易日，央行通过公开市场操作累计实现净投放2205亿元。
招商银行资产管理部高级分析师刘东亮告诉第一财经，净回笼也不能算意外，短期市场利率稳定，流动性充沛，央行就可以回笼，因为公开市场操作是非常灵活的，可以丰俭由人。
18日，隔夜shibor报2.0230%，上涨0.1个基点。7天shibor报2.3470%，上涨0.2个基点。3个月shibor报2.7940%，下跌0.20个基点。3个月shibor跌至五个月来新低。
“一些机构主要以利率品的交易为主，有的甚至满仓。前期赚了不少，不过现在比较难熬。现在货币政策很灵活，大的波动不会出现。但OMO和MLF利率不降，杠杆高的交易户会比较难受。”一位债券市场人士表示。
尽管公开市场净回笼，但是对未来是否会继续降准的预期市场仍然存在分歧。
近期公布的7月份经济金融数据并不理想。尤其是新增信贷数据体现出资金“脱实向虚”。7月新增人民币贷款4636亿元，创2014年7月以来新低。但是，其中居民中长贷新增4773亿元，房贷占信贷的比重已突破100%。
这样的说法在近期比较受关注，即中国不应该过于依赖货币政策和刺激经济的增长。货币政策的边际效应在递减。中国政府拥有巨大的资产，债务比例也不高，因此有很大的财政政策空间。
在此之前，央行二季度货币政策执行报告中就指出，降准对资产负债表带来的收缩影响。
招商证券固定收益研究主管孙彬彬对本报表示，公开市场净回笼很正常，因为市场流动性总体维持平稳。根据央行二季度货币政策执行报告，采取降准的可能性不大。
中信证券债券团队也认为，在货币政策越来越难以刺激实体需求的情况下，财政加码才是必要且可行的方式。
不过，刘东亮告诉本报记者，央行的表态虽很有道理，但是如果说未来货币缺口压力显现出来，或者经济下行压力进一步加大，货币政策肯定也是有作为的。从长期看，基础货币的缺口就摆在那里，未来降准的概率并没有下降。
国泰君安首席债券分析师徐寒飞也表示，货币宽松不会缺席，降准仍可期。在他看来，“尽管央行目前的态度矜持，但政策的相机变化最终取决于经济和通胀的走势，随着三季度GDP和CPI重回下行，政策宽松空间也在增加。”
与此同时，徐寒飞还认为，即使财政刺激，基数已经很高;赤字率难再大幅上升;财政收入锐减，地方财政连续两月负增长，加剧财权与事权不匹配等多重因素之下，对宽财政“千万别期望太高”。
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