国金证券发布亿纬锂能的研报指出，短期逻辑看电子烟、锂原电池、消费锂电池，中长期逻辑在动力电池：麦克韦尔电子烟绑定国际龙头，第三代电子烟产品竞争力强，仍为公司近期主要业绩增点；ETC项目对锂原电池创收体量大，有望对2019H2-2020H1业绩形成强支撑，且首次安装完成后会有一定的维护费用，持续创造收益；圆柱锂电池转向消费后开工率有大幅提升，成为公司短期增长第三动力。动力电池行业资金、技术壁垒高且需要持续投入，公司切入时间较晚，但传统消费业务现金牛将对动力电池形成很大的资金支撑。同时，公司通过牵手SK突破软包动力技术壁垒，打入戴姆勒、起亚现代等国际巨头供应链。公司已有1.5GWh软包电池产能，今、明年将分别再投产1.5GWH、6GWH的产能，稳扎稳打，进入动力电池领域，支撑公司中长期业绩增长。
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