开门见山，笔者认为，预计在中长期一段时间内豆油期价将维持震荡局面，上下两难，以下对利空因素和利多因素两方面进行分析。
利空影响：
第一，6月9日，美国农业部公布的供需报告中预测2010/11年世界植物油产量为1.4608亿吨，较上月预估数值有所上调，其中豆油、棉籽油和花生油产量有所增加，同时国内消费也有所上调，期末库存有所增加至1121万吨，较上月预估增加19万吨。对于2011/12年度，植物油产量有所下滑和消费量继续调高，期末库存继续下滑，对远月期价有一定支撑。总体上，旧年度植物油产量和库存水平调高，对市场呈偏空的影响。
二，美豆种植区天气或好转5月份以来，美国降雨天气推迟了玉米和大豆种植。
三，最近美国公布的数据显示经济前景仍显不稳，美国通胀压力在不断上升，未来美联储政策的不确定将成为市场关注焦点；另一方面，市场对希腊发生债务违约的担忧进一步加剧，但欧盟主导的对希腊救助方案一直悬而不决，市场风险情绪使得商品市场承压。
最后一点，6月14日国家临时存储跨省移库大豆竞价拍卖全部流拍，且前期定向销售的大豆处于去库存化的状态，不断增加的大豆供给压力限制豆类产品价格上涨。而且，5月底前延后的小包装限价令已经到期，但在通胀压力较大情况下，市场预计限价措施可能继续延后，这将抑制豆油上涨空间。
利多影响：
一，据有关数据显示，截止到6月12日，美豆种植进度为87%，比上周加快19%。美豆发芽率为64%，比上周提高了20%，因此短期内天气升水将有所削弱。但天气因素存在很大的不确定性，若生长期间天气恢复正常气温或干旱天气，则非常有助于大豆作物生长。
另外，政府需要补充一定的库存丰富国库，暂时停止了菜籽油拍卖。从植物油抛售看，截止到5月24日，国家竞价拍卖菜籽油167.8万吨，定价销售了85万吨，如果按照前三年收储的油菜籽折算的话，可能还剩50-60万吨2010年收储的菜籽油。且后续的油菜籽托市收购政策也有望出台，对植物油底部有一定支撑。
综上所述，在国内外利空不断、供需报告短期偏空、天气影响和供给压力大的多重因素下，豆类利空影响较大。但由于新年度植物油供需仍旧偏紧、菜籽油暂停抛售和补库需求等在中长期内带来支撑，预计豆油期价将维持震荡格局。
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