新的氮氧化物排放环保标准正在讨论中。未来新标准可能要求水泥生产企业将氮氧化物排放量从800毫克/标准立方米降低到300毫克/标准立方米。这将增加水泥生产企业的设备成本，并减少盈利5%-10%。
新环保标准带来盈利能力下滑的风险，重申对水泥行业的卖出评级。
长江三角洲中下游地区面临巨大负面风险，重申负面展望。今后影响水泥行业的关键因素是疲弱的基本面和2012年货币政策放松和财政刺激政策带来的需求复苏的差异。在此番15%-20%的反弹之后，政策放松的正面预期已经被市场消化了，而巨大的盈利下行风险在12年2季度弱于预期的价格恢复来临前依然存在。
(关键字：环保标准 水泥企业)