上周五因美国联储制造业数据和消费者信心指数表现差劲，国际原油大涨，NYMEX 6月15日，轻质低硫原油7月期货上涨0.12美元，至每桶84.03美元。ICE 6月15日布伦特原油8月期货上涨0.44美元，至每桶97.61美元。形势好转推动食用油价反弹，芝加哥期货交易所7月期豆油合约涨0.44美分/磅，收于48.44美分/磅；BMD 指标8月棕榈油期货收高0.1%至每吨2848令吉，棕榈油期货上周全周跌幅达4.2%。现货市场，6月船期的精炼24度棕榈油报每吨940美元，即期发货的毛棕榈油为每吨2880令吉。
欧元区救济僧多粥少 复苏艰难
希腊大选尘埃落定，支持援助计划的新民主党在周末的大选中获胜，短期希腊退出欧元区的风险锐减。受此影响，大宗商品整体升温。不过，欧元区的债务风险并没有因此而结束。西班牙国债收益率再次触及历史新高，10年期西班牙国债收益率上涨21个基点，至7.08%；10年期意大利国债收益率上涨14个基点，至6.06%；而2年期英国国债收益率大幅走低，而此间欧洲股市也回吐涨幅，全部转为下跌。随着债市紧张情绪高涨，爱尔兰和葡萄牙也可能无法重返市场进行融资，这意味着这些国家政府可能需要更多的援助。即便是在希腊，获胜的新民主党也希望能对欧盟援助条件进行重新协商，能否兑现其承诺也尚不清楚，一系列连锁反应对稍获喘息的欧元多头来说无疑又是当头棒喝。
英国知名经济学家Peter Morgan近期经过对欧洲众多国家的债务数据进行研究后指出，除“欧猪五国”之外，将有更多的欧洲国家需要援助。欧元区救济可谓僧多肉少，复苏艰难。真是补了东墙，又补西墙！本周澳大利亚与日本、英国等会相继公布其应对市场的货币政策纪要，这也是各国在目前金融市场变向能做的缓解性金融手段，而实质上的发展却仍旧是长期性的“抗战”。
原油短期有望走高 油脂市场联动反弹
国际能源署预计夏季全球炼油厂原油需求将出现季节性增长，日需求量会增加280万桶。同时，在6月9日当周，美国EIA原油库存也再度下降19.1万桶，从而进一步确认了原油步入去库存周期。希腊大选转暖，加之此前G20联手救市的正面影响，此番原油上涨势在必行，国际原油短期受提振仍有望走高，油脂市场联动反弹。
马来西亚棕榈油局上周一公布，5月末棕榈油库存较4月末下降4.5%至176万吨，为13个月来最低水准。ITS调查机构称马来西亚6月1日-15日棕榈油出口较上月同期增20%至716322吨，受中国及印度进口增加带动。另一调查机构SGS公布1－15日出口为722455吨，较上月同期增28%。截至上周末国内主要港口24度棕榈油库存统计如下：天津14.7万吨，日照3.2万吨，张家港16.5万吨，广州32万吨，福建3.6万吨，广西2万吨。
《油世界》近日表示，下个年度里，全球棕榈油产量可能达到创纪录水平，因为印尼和马来西亚的油棕种植面积扩张。近些年来棕榈油价格上涨，有助于刺激播种面积提高。此外，包括泰国、哥伦比亚以及尼日利亚在内的棕榈油产量也将提高。2012/13年度全球棕榈油产量可能达到5490万吨，同比提高6.6个百分点。到2013年中，全球成熟油棕面积将达到1480万公顷，合3660万英亩，同比提高60万公顷。棕榈油是生产唇膏、薯条和生物柴油等诸多产品所要用到的原料。棕榈油需求从1991年到2011年平均每年增长7.5%，而随着中国等地收入的增长以及新能源需求的增加，预计棕榈油需求还会继续攀升。不断增加的市场份额，给商家带来无限利润的同时，也加大了源头的种值热情。由此可见，棕油在伴随消费群体扩大的同时，生产也在逐步扩大。
棕榈油或弱势反弹
周一各地棕油现货行情较上周略涨。天津地区24度贸易商棕榈油报价在7700元/吨左右，价格较上周末上涨50元/吨左右。广州地区24度棕榈油贸易商报价7350元/吨左右，价格较上周末上涨50元/吨左右。张家港24度棕榈油价格在7500元/吨左右，价格较上周末上涨50元/吨左右。
受美国中西部作物种植区域干旱天气的影响，大豆价格扶摇直上。日前阿根延最大的谷物交易所－罗萨里奥谷物交易所下调阿根延2011/12年度大豆产量到4050万吨，5月预估为4090万吨。罗萨里正处收割冲刺期，2013年5月交割大豆目前报价在290美元每吨。周一国内各主要港口大豆价格稳定，报价在4200－4350元每吨之间。山东日照地区油厂一级豆油8880-9000元/吨，四级豆油8750元/吨，博兴地区油厂一级豆油8950元/吨，四级豆油8750元/吨。短期内由于大豆价格因素，大大提振了豆油价格。现货市场豆油与棕油价差进一步拉大，而期货价差则扩大至1500元每吨，豆油与棕油价差已至历史高位，不排除现货商利用期价做跨市套利，则后市棕油涨幅或高过豆油。
棕油期价从4月初调整走弱，中间未见反弹行情，两个多月来整体跌幅达16%左右，虽未触及年前低位，但弱势行情仍一直是今年主基调。主力合约P1301在本月初最低走至每吨7534元，后弱势反弹，震荡区间在7650－7900。目前希腊虽已暂缓紧张局面，但西班牙、意大利等周边债务仍是定时炸弹，在没有明显实体现反转信号出现，棕油价格仍不宜过分乐观，操作上仍以区间建立支撑与压力位，高抛低吸为主。
(关键字：基本面 棕榈油)