在大豆出现牛市的时候，油厂习惯保持较高的油脂库存，目前豆油库存趋增预期难改。一方面，目前是豆油的消费淡季；另一方面，7、8月份大豆的集中压榨期，油厂开工率回升，豆油的供给还会进一步增加，有望达到130万吨以上。需求低迷的行业背景下，压榨企业的持续亏损使得油厂挺粕意愿不减，豆油不具备实质性上涨条件。

而成本是豆油抗跌的主要力量，按照目前进口大豆4250元/吨，加工费120,豆粕现货价3500元/吨，出粕率78%,出油率18%来计算，豆油的成本约在9100元/吨，低于市场现货价。大豆和豆粕现货价格的坚挺，压榨企业的亏损已接近高位，使得豆油成本支撑作用显现，限制豆油的下跌空间。所以，豆油上下两难的状态短期难以改变。

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