异动表现：停牌约1个月的晨鸣纸业(000488)23日公告，董事会通过以4港元/股回购不超过1.5亿股B股，因此其A股与B股复牌后双双涨停。

点评：晨鸣纸业是我国造纸行业的龙头，近两年行业景气陷入低谷，公司也深受影响，10月15日公告称，前三季度净利润同比降幅达到70%以上，基本已处于微利的状态。在二级市场上，公司股价今年以来一路重挫，A、B股均创出了近年新低。公司董事会认为公司B股股价表现与其内在价值及行业龙头地位不符，投资价值被低估，因此欲斥4亿港元回购B股。受此刺激，该股复牌后A股与B股均告涨停。

我们认为，其回购行为会在短期稳住股价，但公司真正的投资价值还要看整个行业能否有新的发展方向。在业绩拐点出现之前，投资者仍需保持警惕。

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