造纸行业判断：
1、2012年大宗纸品景气低迷因产能投放过多及经济增速下滑所带来的需求不足；
2、2013年大宗纸品新增产能仍然偏多，供求关系无法改善，相对而言文化纸景气强于包装纸；
3、特种纸作为造纸行业中的成长型细分纸种，虽然目前发展较为落后，但未来有望受益于十二五新材料规划加速发展，行业孕育着投资契机。
造纸投资策略：
自09年起，特种纸板块市场表现超越大宗纸品，行业未来投资机会发掘的重心依然在特种纸领域。
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