价格走势
本周全国水泥市场平均价格略有小幅上扬,环比上周上涨0.1%。水泥价格上涨区域主要有北京、山东和甘肃部分区域,不同地区价格上调10-30元/吨；
出现下跌的区域主要有江苏、江西和广东,下调10-20元/吨。本周江浙皖沿江熟料价格如期上调10-20元/吨。综合看,本周下游市场需求恢复显得较为缓慢,江浙沪一带受雨水天气影响,加上工人尚未返城,新开工和复工项目不多,工程水泥需求启动估计要在3月中旬。
玻璃：3月6日,上海、济南、秦皇岛、武汉4个城市上涨2元/重量箱,西安上涨1元/重量箱,其他3个城市价格不变。
库存变化
水泥：本周库容比73%,比上周提高1个点,其中,华东上升0.7个百分点,中南地区下降0.5个百分点,其他地区不变。
玻璃：本周点火2条日容量700吨生产线,冷修增加一条400生产线,停窑冷修率升至18.45%。
投资策略：
受房地产调控政策影响,建材行业本周跌幅0.94%,高于全部A股跌幅近2.4个百分点,子行业中水泥跌幅最大,为2.2%,个股中建研集团、福建水泥、金隅股份、宁夏建材、四川双马跌幅11.02%、9.34%、9.01%、8.92%、8.4%。
本周国务院出台“国五条”细则,售房征20%所得税,随着期后更多调控政策出台,短期可能会对房地产需求有影响,但从中长期看,目前突出的房屋供需矛盾还得靠加快房屋供给和增加房地产投资解决,对今年影响几何还得看政策效果,前期开发商库存得到消化,今年房地产新开工、竣工将跟随销售回升,我们乐观看待今年房地产投资额增速,配合基建投资恢复,今年建材行业迎来拐点向上的可能性很大,分子行业看,水泥随着气温回升,工程开工量增加,传统旺季来临,春节停窑时间长,很可能会价量齐升,目前北京、山东和甘肃部分区域价格上调10-30元/吨,江浙皖沿江熟料价格如期上调10-20元/吨,预计其他地区也会提高价格。目前,玻璃行业存在上游原材料纯碱价格低位运营处在毛利率上升期,行业利润率得到明显提升,我们跟踪的玻璃价格近几周也在小幅上涨,显示出下游需求在回暖,管材行业建议关注重点水利工程招投标进展,今年开始未来2-3年预计将进入水利真正投资年。建议行业回调时积极进入分享行业拐点到来给上市公司带来的业绩反转,个股组合维持不变,关注祁连山、冀东水泥、海螺水泥、青龙管业、东方雨虹。
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