本周造纸板块表现不佳，落后大盘:造纸板块下跌1.93%，同期沪深300指数下跌1.42%，板块落后大盘70.51个百分点。但其中拟合的8家造纸重点公司下跌3.66%，落后大盘2.24个百分点。
纸价、浆价本周持稳:继上周震荡调整之后，纸价基本维稳。除双胶纸微涨0.56%至6033元/吨，其余纸种价格均持平。3月需求将进入传统旺季，且上半年浆价看涨预期较强，将继续提振纸价微幅上扬。国内浆价本周继续调整，针叶浆均价环比微涨0.50%，阔叶浆均价环比下跌2.00%。从月度数据来看，2月针叶浆均价4979元/吨，环比上涨7.8%，阔叶浆均价4767元/吨，环比上涨4.5%，涨幅显著。外盘浆价持续微幅上扬，环比微涨0.5%。
本周废纸价格上涨，美废涨幅0.48%、日废涨幅0.48%左右，2月平均环比涨幅为0.6%左右。
产成品库存环比下降，同比趋缓:2012年全年机制纸累计产量11375万吨，同比增长4.7%，较2011年增速(+13.2%)大幅放缓，其中书写纸(-10.4%)、箱板纸(-19.3%)等产量同比降幅较大。12月机制纸与纸板产成品库存277亿元，环比下降5.5%，同比增长1.1%，8月以来环比增速逐月下降，同比增速趋缓。
行业供需关系有所缓和:预计行业2013年供需关系相比2012年会略有缓和，但过剩产能在可以预见的未来2-3年内仍将使行业持续承压，在此情况下行业景气很难得到大幅提升。主流纸种中，铜版纸在经历了长达2年的阵痛之后，2013年景气将有所提升，逐步摆脱亏损困境。而与之相反，随着新产能的过度投放，预计白卡纸在2013年下半年行业景气将经历滑铁卢，步铜版纸的后尘。文化纸预计景气基本稳定。
推荐星辉车模、索菲亚、中顺洁柔，看好太阳纸业业绩改善:太阳纸业受益于铜版纸景气好转、文化纸、溶解浆等新产能释放、财务费用缩减业绩将走过低谷，迎来阶段性改善的投资机会。近期推荐一季度业绩预期较高，增长较为确定的标的，建议配置星辉车模、索菲亚、中顺洁柔。
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