行情回顾：本月造纸板块上涨6.3%，同期沪深300下跌0.8%，板块大幅跑赢市场，个股来看，板块内涨幅较高的有冠豪高新、福建南纸和ST石岘，下跌幅度较大的有中顺洁柔、景兴纸业和太阳纸业，板块题材股表现活跃，市场对基本面的好转缺乏信心，尽管太阳纸业一季报业绩预增90%-110%，依然没能得到市场的追捧，我们认为这与市场对行业进一步回暖的信心不足有关。
浆纸产业链：纸浆市场2月新年假期后开市，针叶浆供应商连番宣布提价，上涨幅度在20-30美元/吨，阔叶浆方面巴西桉木浆厂商继1月上调30美元至700美元/吨，2月继续宣布提价20美元，化机浆也有一定的涨幅，进入3月，主要逐步落实此前的提价，中国市场也基本呈现上涨态势。纸张方面，铜版纸厂家在春节后基本执行了先前的提价，幅度在100元/吨，进入3月价格涨势逐渐趋缓，但需求出现季节性回升，个别品牌近几个月以来提价步伐较快，接单量已有下滑之势，我们预计市场将进入博弈阶段，但后续价格仍将逐步上行。双胶纸方面，2月部分厂家喊涨，但落实有限，进入3月，喊涨范围明显扩大，近期在生产升本的推动下，预计涨价幅度在100元左右将会被市场接受；白卡方面，在原材料价格的推动下，主要白卡厂家发布涨价通知，幅度在100元/吨，节后各厂家严格落实提价措施，我们认为白卡的产能冲击严重，价格上行主要受原材料的推动。
废纸产业链：美废2月稳步回升，3月涨势延续，至中旬出现疲软态势，而国废市场收购价基本出现下行状况；纸张方面，白板纸自2012年5月快速下行，至9月触底，一直以来维持稳定，但稳定的原因并非市场需求有所好转，而是因为价格低位，基本无下行空间，这一状态仍将持续一段时间；箱板纸和瓦楞纸方面，美国和欧洲都出现提涨，国内2月价格以稳定为主，东莞玖龙宣布3月将上调50元/吨，基本落实，其他地区的喊涨基本落空。
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