华东区域水泥价格已经超出去年4季度高点，是今年水泥行业的亮点。年初以来，全国区域的水泥价格表现平淡，低于预期；但华东区域的价格表现较好。华东区域PO425散装水泥市场均价为357元，和去年4季度高点358.6元基本持平；PC325袋装水泥市场均价为330元，高于去年4季度323.6元的高点。除了旺季效应之外，需求端较强以及新增供给较弱是华东区域水泥价格表现较优的主要原因。
市场对于周期性板块的关注度在持续下降，区域性的价格表现已经难以提振市场关注度。今年以来中上游资本品基本面总体是低于市场预期的，虽然3月下旬以来局部区域、部分品种的价格或销量超出市场预期，但市场对这些零星的亮点并不买账。市场对于投资端的强度和持续性都越发看得平淡，更多地资金转向了新兴成长股(TMT、环保、军工等)，而传统领域(基建、地产)产业链上的相关公司的关注度在持续下降，煤炭及火电板块同时下跌更是说明市场对于传统领域相关标的的冷淡。
我们认为水泥板块未来要显著走强需要关注两个因素：一是市场风格从新兴板块切换回传统板块的可能性及时点；二是水泥板块自身基本面出现明显改善(价格不能仅仅是局部区域的上涨)。
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