全国水泥市场平均价格环比上周下跌0.1%。价格出现下跌的区域主要是浙江杭州和湖南长株潭地区，价格下调10-20元/吨；价格上涨的区域是广东珠三角，上调10-20元/吨。
水泥行业，需要重点关注的是上周苏锡常及铜陵-芜湖一带熟料价格的回落，幅度在10元/吨，而目前江浙皖企业普遍库位偏高(7-8成)，且近期持续上行；我们判断可能的演绎路径：一是压价跑量，二是停窑保价；我们认为，进入传统淡季，由于需求的环比减弱，停窑仅可减小价格下行的斜率，而价格可能的下行幅度是回到新的产能平衡点；华北地区情况有所不同，5月底京津-唐山一带提价虽未成功，但库存呈下降趋势，且目前水泥价格较低，6月份价格可能上行；建议标配水泥股：首选盈利能力稳定的龙头海螺水泥(600585,买入)、区域处于底部且出现整合迹象的冀东水泥(000401,买入)及金隅股份(601992,增持)、铁路等基建需求拉动的的祁连山(600720,增持)。
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