近期全国水泥市场平均价格环比继续回落，幅度0.67%。端午节前后，受传统淡季因素影响，部分地区水泥市场价格继续回落，价格下跌区域主要有北京、安徽、陕西、贵州等部分地区，不同地区价格回落10-30元/吨。

西北、华北、华东价格回落主要受农忙、淡季等因素影响，而西南价格下降因海螺贵州新增产能投放。需求疲弱之下可能的演绎路径：一是压价跑量，二是停窑保价；据判断，停窑仅可减小价格下行的斜率，而价格可能的下行幅度是回到新的平衡点，即部分小企业主动停窑；而目前的估值已经基本回到2012年8月份水平，反映出市场非常悲观的预期。

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