山东又一造纸企业将冲刺上市。日前，位于山东东平的东顺集团股份有限公司(下称“东顺集团”)，在山东证监局进行了IPO 辅导备案登记，辅导券商为齐鲁证券。
如今，造纸行业正遇发展瓶颈期，“资金饥渴”成为业内许多公司要面对的问题。记者了解到，东顺集团作为生活用纸生产企业，近几年由于新建工业园，引入国外生产线以及抢占婴幼儿用品市场等，需要巨大的投入，因此谋战资本市场便不足为奇。
“原料、人工、能源等生产成本水涨船高，下游需求又没有较大增长，导致造纸行业处于亏损状态。”中投顾问轻工业研究员熊晓坤表示，“但在此情况下，生活用纸的销量却未受太大影响，盈利预期仍较大。”
资金需求旺盛
迹象显示，东顺集团的上市计划早有筹谋。2010年，该公司表示，未来3年集团将在国内A 股上市。次年，东顺集团便与北京东方汇融投资发展有限公司签订了2亿元战略投资合同，开展资本联合，推动东顺集团在国内主板上市事宜。近年来，汇融投资正按合同陆续注入资本。
据东顺集团的官网介绍，公司是全国最大的生活用纸生产基地之一，创立于2000年。目前，各大卖场常见的卷筒纸、纸巾产品“顺清柔”，便是东顺旗下品牌。
此外，在婴童行业越来越受到关注，“城市婴儿潮产业链”兴起的当下，许多中外企业已开始抢占中国的婴儿纸尿裤市场。在此背景下，东顺集团2009年11月与泰安华伟集团合作，成立了山东东顺卫生用品有限公司，主要生产婴儿纸尿裤、湿巾、卫生巾高端产品，预计先期投资5.6亿元。2012年9月，东顺集团又订购了两条意大利GDM 公司制造的纸尿裤生产线，总投资达5亿元，而在此前，该公司已在日本、意大利等国多次引进各类造纸生产线设备。
这两年东顺集团还在湖南、黑龙江等地投资发展高档生活用纸项目，以期扩大生产规模。
这样密集的建厂及投资，必然需要庞大的资金支持。除了上面提到的引入PE外，记者还查阅到，在东顺工业园建设中，公司曾与新加坡星展银行进行融资合作，吸纳对方的进口设备融资。本次谋求上市融资，也是出于公司目前迫切的资金需求。
不过，从进入辅导期到真正挂牌上市，还有很长的路要走。假如东顺集团真的IPO 成功，或将成为造纸第一大省山东省的第六家A股上市纸企—此前，省内已有晨鸣纸业(A+B+H)、齐峰股份、博汇纸业、华泰股份、太阳纸业5家A 股上市纸企。
从PE融资来看，山东仍有纸企存在上市预期，青岛众和恒业蜂窝纸板制品有限公司日前便获得了山东省高新技术创业投资有限公司1800万元的投资。
生活用纸境遇不同
其实，现在造纸行业还未出现明确的行业拐点，今年陆续迎来的产能释放，也给产品销售带来了一定压力。
从目前中报披露情况看，行业性增收不增利的窘境仍在。凯恩股份、民丰特纸、新疆天宏等已发布公告，利润普遍下滑。
东顺集团虽然也在造纸业内，但其主业为生活用纸,这一点区别于那些以铜版纸、新闻纸、双胶纸、工业用纸等为主的企业。
相较之下，生活用纸受到的冲击显然小很多。中报业绩预告显示，首家登陆A 股的生活用纸企业中顺洁柔，上半年预计实现净利润7888万元至9860万元，增长幅度为20%至50%，上年同期净利润6573万元。港股中，恒安国际、维达国际去年年报中的净利润也分别同比增加了32.8%和32.3%。
“其他类纸目前比较疲软，生活用纸是快速消费品，受经济形势影响较小。”中国造纸协会生活用纸专业委员会秘书长江曼霞说。
这样的差异，也使得许多非生活用纸企业将目光投向了这里。晨鸣纸业就对旗下武汉晨鸣进行调整—投入17亿余元资金，新建两条高档生活用纸生产线，形成年产13.6万吨高档生活用纸的生产能力;岳阳林纸也进行了产品结构调整，从文化纸向生活纸转型，建设了新的生产线。太阳纸业、景兴纸业也在近两年进入了生活用纸领域。
不过，记者也注意到，2013年仍有135万吨生活用纸新增产能要投放，同期的新增需求则预计在56.2万吨。和急剧扩张的产能不同，生活用纸行业的消费平均增速仅为8%-12%，产能过剩危机导致的价格战已经隐现。“大家一股脑转型，也需防"僧多粥少"。”熊晓坤说。
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