昨日油脂高开低走，在缺乏基本面支撑的背景下，上涨动能逐步消退。
棕榈油方面，据中国海关统计，7月棕榈油进口量达到48.8万吨，同比增加3.32%，其中进口印尼棕榈油同比增加9.33%；另据SGS数据显示，8月1-20日马棕出口大豆89.2万吨，环比增加12.3%，与近3年均值水平持平，其中中国进口较上月增加13.9万吨。由于之前印尼棕榈油较马棕存在价格优势，随着价差逐步缩小至5美元，贸易商无利可图，转而选择交通更为便利的马棕，这也是7月上旬马棕出口大幅下降的主要原因。进口量增加幅度远超消费量，在国内高库存的背景下，国内棕榈油价格将继续承压。
豆油方面，目前大豆港口库存较8月初有所回落，开工率也有所下降，短期内商业库存大幅增加可能性较小。虽短期受美豆天气炒作对价格将起到一定支撑，考虑到油厂继续维持挺粕抛油的销售政策，加上目前处于消费淡季，我们认为其支撑有限，价格反弹乏力。
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