水泥价格：环比上涨0.2%
上周全国水泥市场价格环比上周继续小幅上扬，幅度0.2%。价格出现上涨的主要是江西和江苏南京地区，上调幅度10-30元/吨；出现下跌的是北京和贵州遵义，回落10-20元/吨。从近几周水泥价格波动情况看，上周价格波动区域明显减少，多数以平稳运行为主，估计这态势将会延续至进入9月旺季需求启动。
水泥库存：环比下降0.1个百分点
上周全国水泥库容比环比下降0.1个百分点至66.6%，较去年同期低7个百分点。分区域，华东环比下降0.6个百分点，华南提升0.6个百分点，其余区域保持稳定。各区域库容比同比均不同程度下滑，其中华东、华南分别下滑14.9和11.7个点；西南下滑6.3个点；华北、西北、东北、华中分别下滑3.8、3.3、1.9、0.5个点。
旺季水泥价格依然有上调动力
1个月，华东地区水泥熟料价格出现超预期的淡季上涨，主导因素是当地水泥企业的协同效应，催化因素是部分省份的限额用电。目前，限额用电基本解除，淡季也接近尾声，关于进入旺季的价格走势，市场存在前期提前上涨透支了旺季涨价动力的担忧。我们判断，前期的价格上调主要依托供给端的控制，后期将增加需求面的动力，水泥价格依然有上调的基础，上调幅度取决于需求的动量。预计今年四季度水泥涨价幅度不会低于历年平均水平，加之成本端价格下调，业绩提升的弹性依然乐观。
城镇化加速我国明年将增至少千个重点镇；今冬明春农田水利投资有望达3700亿元；国务院要求加快铁路建设争取超额完成今年投资。
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