昨日油脂期价强势，豆粕市场现价维持弱势，整体市场购销节奏慢而观望气氛浓；油脂现价随盘上涨，成交转好，工厂多次上调价格。随着临入第四季度，油脂需求将呈上升之势而粕类会步入淡季，价格表现油强粕弱。菜粕现货持续疲弱走低，压力较大，多成交清淡；国内现货菜油价格大体稳定，市场并未理会进口菜油掺杂临储事件的进一步情况，目前市场缺乏明显空头打压，国储及产区、盘面榨利均严重亏损，在国储菜油不低价抛售的情况下，菜油价格有随周边油脂继续上涨可能。
美豆01合约在昨夜继续拉升，但涨幅依然有限，市场中基本面依然没有太多值得追捧的消息，更多的机构依然以炒冷饭为主，未来对于市场影响力最大的莫过于10日美国农业部公布的新以及全球大豆供需报告，预期该份报告将会进一步上调美国大豆单产数据至42.5蒲式耳/英亩以上，美国大豆产量至少在8800万吨以上，这两个数字将会进一步对于价格形成打压。从图形上看，当前美豆01合约收到1260三重底的支撑，下行速度出现明显的放缓，同时受到均线系统的压制，短期期价维持窄幅震荡态势，并没有明显的突破迹象，预计未来震荡区间将会扩大至1260-1305一线，不过在较大的压力之下，向下突破将会成为大概率事件。
从理论成本上推断，豆粕1405合约的价格较理论价格依然存在升水，豆粕远期合约的抛空机会依然存在。从压榨的角度上看，当前油厂利润依然维持较高水平，预计未来油强粕弱的局面仍将延续。
总结：近期美豆持续在背靠1300美分附近做震荡调整，从形态上看市场仍会纠结一段时间，等待重大消息的指引，当前看至少是需要等到11月USDA供需报告，预期会对未来市场将形成短线震荡长线偏空的格局。国内资金对油脂的关注度提高，相比之下油脂多头较为集中，第四季度需求回暖值得关注，而菜油供给压力不减且资金空头仍在加仓，对价格不利；而豆粕短期在支撑位震荡调整后，后期仍存在回落可能。
(关键字：美豆 棕油 油脂)