行情回顾

周三，内盘油脂油料主力合约走势延续分化，粕强油弱“跷跷板”效应显著。连豆、粕类延续上一交易日升势，均以中幅阳线报收。三大油脂主力合约量能增减不一，不同幅度阴跌。隔夜CBOT美豆类收盘齐涨。

现货市场

报价：昨日，我国各地普通蛋白豆粕出厂报价介于3720-4000元/吨，除辽宁、江浙、广西地区下跌10-40元/度，多数地区持平与上一交易日；普通国产菜粕入厂价报维持在2680-2900元/吨，均走稳。国标四级豆油出厂报价普遍集于6600-7150元/吨，普遍持稳；港口地区24度棕榈油交货价格报在5720-5800元/吨，大部走稳，江苏、广东地区下跌30-50元/吨。依据现货均价测算，同日豆油主力合约基差大幅走廓，至151元/吨；棕榈基差报在-22元/吨，上涨55点；郑油基差报在603元/吨，涨16点。豆棕价差较上日走廓，至832元/吨。

压榨：依据个人测算，截至昨日，我国山东日照、江苏张家港、辽宁大连地区油厂压榨利润分别在-94.5、8.95、-573.15元/吨。沿海油厂压榨利润连续第9个交易日稳步下滑；东北油厂延续巨亏格局。

消息：1）商务部大宗农产品进口信息预报显示，1月份我国进口大豆到港460.96万吨，低于之前市场预估的540万吨，预报12月份到港634.12万吨，也低于海关统计数据的740万吨。2）《油世界》称，去年7-11月全球油菜籽出口量达创纪录的630万吨，同比增29%，其中加拿大菜籽出口降至的310万吨，占比自上年的66%降至49%，主要因物流瓶颈阻碍。3）商务部监测显示，上周国内粮油零售价格稳中略降，其中菜籽油价格比前一周下降0.1%，小包装大米、小包装面粉、豆油和花生油价格均与前周基本持平，猪肉价格下降1.4%。

操作建议

去年我国黑龙江省大豆产量为386.5万吨，年比减产16.6%，导致临储收购价格高于市场价格，导致新豆大量流入国储，可流通大豆偏少。受该预期支撑，近半个月来，连豆期价摆脱临池油脂油料拖累强势攀升。最新大豆进口数据低于此前机构及海关预估，给予额外提振。鉴于此，我们倾向于油脂油料短期“弱反弹”思路，建议短期操作以短多为宜。

(关键字：油脂油料反弹)