一．行情回顾
豆粕弱势震荡为主，1月合约尾盘收于3314元/吨，基本收平。种植面积报告加之延续的USDA7月报告的利空效应已有效发挥，7月下旬开始美豆11月震荡于1050－1100美分/蒲区间。豆粕总共成交192.4万手。持仓上9月合约持仓减少1.4万张，1月合约增加5.4万张，5月合约增加3.9万手，整体持仓增加8万手。
二．产业链动态
1、供需方面，据中国商务部发布的数据显示，2014年7月份中国大豆进口量预期为587万吨，8月份的进口量预期为384万吨。需要指出的是，商务部发布的数据是基于进口商报告的数据，和海关的统计数据存在一定差异。7月初时商务部预计6月份中国大豆进口量为677万吨，而海关总署发布的6月份进口数据为639万吨，均高于5月份的进口量597万吨，但是低于去年6月份的进口量692.6万吨。海关数据显示，2013年7月份中国大豆进口量为720万吨。
2、天气方面，最近，美国部分大豆产区降雨量偏少，旱情加剧，普遍的低温使得美豆生长优良率有所下降。据美国农业部农作物生长报告，截止到7月28日，美豆18个州大豆生长优良率为71%，比上周下降2个百分点。另外，由于美国大豆大幅下跌，美豆指数已跌至近4年来低点，进口成本大幅下降使得国际进口商抄底意愿增强，从而刺激美豆出口。据美国农业部周度出口销售报告，截止到7月24日，美国大豆周度出口量为145.6万吨，前一周为267.7万吨，两者均远大于87.3万吨的近10周的平均水平。
四．结论和操作建议
美盘豆类基本面无新的变化，市场在等下周月度供需报告；当前天气状况良好，大豆处于结荚关键期。对本周的报告，市场预计将小幅上调美国大豆产量预估，但对于新季结转库存预计与上月基本持平。操作上仍以反弹操作思路为主，但建议逐步逢高减持。
(关键字：USDA 豆粕)