【行情评论】
外盘概况：10月20日，美豆指震荡为主，收于953.8，跌0.75%；美豆油维持低位弱势震荡，收于32.00，跌0.93%；马棕油低开后震荡回升，收回部分跌幅，收于2136，跌0.6%。
国内夜盘概况：国内棕榈油表现依然较外盘抗跌，低开后窄幅震荡回升为主，但力度有限。
10月20日油脂现货市场情况：整体下滑。其中，山东日照凌云海一级豆油5880元/吨，四级豆油5780元/吨，跌90元/吨；临沂三维一级豆油5880元/吨，四级豆油5780元/吨，跌90元/吨；日照贸易商一级豆油5870，跌80元/吨。
广州贸易商24度棕榈油报5450元/吨，跌20元/吨。
进口价差：10月20日马来西亚棕榈油至中国港口11月到岸价格：华南5470元/吨，华东5490元/吨，内外价差快速缩小至20-40元/吨，处于2013年2月以来高位水平，内盘价差因素支撑基本退却。
国内库存，截止10月20日，国内豆油商业库存总量135.01（-2.36）万吨，较去年同期的100.18万吨高出37.68万吨，豆油库存仍处于130万吨高位水平，且目前油厂开工率保持较高水平，库存压力依然显现。
10月20日，全国港口24度+低度棕榈油棕榈油库存维持60万吨以下水平运行，至53.05万吨（-3.15），国内棕榈油去库存明显，已经低于近5年来平均库存水平--59.39万吨。
融资打压，国内棕榈油进口持续减少，去库存良好的同时价格表现十分坚强，内外价差也已经缩小至两位数之内，倘若后市库存无明显回升，则价格支撑强劲，难有下跌的动能；而豆油库存依然维持高位运作，其价格表现将较棕榈油弱，豆棕油脂价差有望进一步缩小，试空者尽量选豆油标的，棕榈油在库存无明显回升之前不做空。
【操作策略】
趋势观点和操作策略：豆油价格未来仍受制于美豆丰产压力，国内油厂开机率维持高位以及高库存压力等因素影响，中短期内油脂价格仍将维持偏弱走势，过程会有一定的反抽或反弹，但预计上行空间有限。
棕榈油步入生产旺季，马来西亚将11月出口关税维持零关税，预计印尼也将11月出口维持零关税，进而促使国内棕榈油港口库存重新回升，消费也将逐渐转淡，供应压力届时也将显现。
操作上豆油趋势空单控制好仓位持有，短线低位不追空。
日内压力、支撑参考：棕榈油1501压力对应5170附近，支撑5120附近；豆油1501压力对应5750附近，下无明显支撑。
(关键字：油脂 短线 弱势)