油脂在二月份价格大幅上涨，马盘受益印度尼西亚出台的新生物柴油补贴政策率先上攻，月中马棕油主力合约一度突破2310林吉/吨阻力，受马盘带动，美豆油和国内油脂结束一月颓势，强势反弹。
春节期间，美国农业部(USDA)农业展望论坛公布的有关大豆供应、需求及价格的预估数据高于2014/15年度USDA2月供需报告预估的10.4%。尽管由于需求偏弱导致供需趋于宽松，但在市场最为关注的种植面积上，预估值小于去年的8370万英亩，使市场感到意外，刺激美豆上行。除了美豆播种减少的利多影响外，巴西卡车司机罢工以抗议国内柴油价格高企，导致巴西头号大豆产区马托罗索的大豆外运受限极大的刺激了美豆上涨，，带动豆类市场。后市继续关注巴西罢工进展。
据马来西亚棕榈油协会（MOPA）周三发布的数据显示，2015年2月1日到20日期间，马来西亚毛棕榈油产量比上月同期提高4.5%。马来西亚是世界第二大棕榈油生产国。2月份迄今棕榈油产量提高的原因在于马来西亚半岛产量提高，抵消了婆罗洲单产下滑的影响。最新出口情况，SGS2月前25天，马来出口87.7万吨，环比-18%，同比-13%。分项上，出口到欧洲18.5万吨，环比-42%，同比-13%；出口到中国15.5万吨，环比-13%，同比-45%；出口到印度12.3万吨，环比-52%，同比+13%；出口到美国6.8万吨，环比-1%，同比-30%。马来1月出口同步和环比出现较大回落，出口低迷程度超过市场预期，将对马来库存产生压力。
二月国内油脂现货市场偏强，导致基差和近月远月价差走强。
现货市场强主要体现在华南方面，因为全国沿海大部分地区豆粕胀库，油厂停机，无法压榨豆油。春节小包装备货需求导致华东地区许多买家到华南来采购豆油，而华南市场豆油一度断货，油厂的基差已经卖到3月之后的。豆油基差近月基差一直处于150以上，远月基差一度接近300；棕榈油情况类似，之前长期基差位于-100到-200水平，1月成交放量的情况下近月到过100以上，远月基差也接近50。豆油5/9价差一周内从-100扩大到0附近；棕榈油5/9从-80走强到+60以上。
外盘油脂大涨，导致内外价差迅速扩大。豆油现货倒挂从-500左右扩大到-625，期货盘面倒挂从-500扩大至-700多；内外倒挂加大，进口成本高企。对期货盘面形成有效支撑。
后市展望，油脂期货反弹走高，进口大豆到港成本提升，节前豆油库存下降较快，春节期间油厂大多停机，而三月份大豆到港量较少，巴西工人罢工使得大豆运输受阻，可能使得一些大豆到港延期，部分油厂原料不足，给国内豆油现货市场带来利多提振。但由于节后国内油脂市场处于需求淡季，且春节过后油厂陆续恢复开机，供应逐步增加，另外国际原油持续低迷，南美大豆丰产压力仍存，东南亚棕油基本面依旧偏空，马棕油出口疲软，短期需求难以有效恢复，预计豆棕油期价反弹有限。南美运输炒作完后或继续回归弱势，追涨仍需谨慎。
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