灰底白板纸市场
1、 市场观点
2015年3月灰底白板纸市场表现平平。元宵节过后，随着下游印厂开机以及各地物流运输的恢复，灰底白板纸市场逐渐复苏，市场交投情况较前期有所好转，但整体来说，下游订单仍显冷清，纸厂出货压力尚存。
价格方面，本月多家纸厂报价上涨。上月底至本月初玖龙纸业多个基地发布涨价通知，同时富阳部分纸厂灰底白板纸报价同样上调。截止月底，个别地区提价落实，但多数纸厂提价落实阻力较大。下游多认为，目前下游印厂订单不多，纸厂提价支撑力不足。
纸厂方面表示，近两年灰底白板纸市场持续低迷，销售价格一再下行。而环保政策越发严格，纸厂排污成本有所增加。一些中小型纸厂，经营困难。2015年新环保法实施以来，多数地区频繁通报惩罚处理措施，也使得一些前期偷排的小企业不再敢顶风作案。
值得一提的是，东莞玖龙表示，受市场状况影响，2015年将不再生产白底白板纸。
近年灰底白板纸市场日益艰难，各地为改善行业格局，多进行淘汰、转型、重组等。东莞市的淘汰“两高一低”企业，富阳地区的企业重组都无疑是为了加大企业竞争力。这些政策对于灰底白板纸市场的提振作用，值得大家共同期待。
2、 市场展望
2015年3月灰底白板纸市场较为平静，接下来我们认为，短时间内灰底白板纸市场将继续维持稳定局面。长时间来看，市场格局有望成功得以完善。
从目前现状来看，灰底白板纸产能过剩，市场状况不佳，同时小企业较多，大规模企业较少。多数纸厂为了生存，竞争严重，部分企业低价销售，纸厂利润单薄，有些纸厂甚至连年出现亏损。
从供求关系来看，灰底白板纸供求关系逐渐趋于平衡。随着淘汰落后产能政策的持续落实，灰底白板纸小型企业逐渐淘汰。同时我们可以看到2015年灰底白板纸新增产能很少，新产能对市场将不会造成较大冲击。
从政策层面来看，企业将逐渐做大做强。近期市场上广为关注的是富阳地区企业重组，这无疑可以加大企业竞争力。若此政策能够按照预期完成，相信对于周边灰底白板纸市场来说确实为一大利好因素。
综上所述，我们认为灰底白板纸短时间内将继续维持目前平静的市场状况，长期来看，随着各项政策的落实，灰底白板纸市场状况有望得以改善。
白卡纸市场
1、 市场观点
2015年3月白卡纸市场整体表现低迷。本月经销商以及下游印厂陆续上班，但本月上旬市场询盘不多，下游进货热情清淡。中旬过后市场出货状况稍有复苏，但相较往年今年出货情况仍显冷清。部分市场人士反映，市场出货不佳一方面是由于经济大环境有所改变所致，另一方面下游印刷厂频繁倒闭也是导致出货缓慢的主要原因。
纸厂方面，春节期间白卡纸停机状况并不多见，据悉仅亚太森博、红塔仁恒、山东博汇部分白卡纸机春节停机，其他纸厂均未见停机。在多数纸厂正常开机的状况下，下游订单不足，市场交投疲软，白卡纸生产厂家库存多维持高位不减。同时东莞玖龙纸业表示，受白卡纸市场状况影响，纸厂计划2015年暂停止生产白卡纸。
价格方面，本月白卡纸价格维持低位盘整状态。往年节后白卡纸报价上调的状况，今年迟迟未见出现，截止本月底白卡纸厂家暂未见发布新的价格政策。白卡纸市场交投缓慢，后市行情不容乐观。目前白卡纸利润微薄，若继续降价，纸厂本身同样显得较为艰难。个别白卡纸厂家表示，目前白卡纸价格已至纸厂承受底线，纸厂将不会为了盲目争取市场而降价。
新项目方面，宜宾纸业30万吨食品包装原纸食品线调试顺利，已生产少量成品纸，并推向市场。预计2015年4月起食品包装原纸生产线正式大量投产。江西晨鸣35万吨食品包装原纸项目进展顺利，计划于2015年二季度投产。白卡纸市场交投低迷，新产能投放在即，虽然纸厂尽量保持价格稳定，但后期白卡纸市场价格出现松动可能性仍较大。
2015年2月国内白纸板出口情况一般，2月白纸板出口量10.54万吨，同比增长8%（去年同期中国白纸板出口量9.8万吨）、环比减低22.5%（上月中国白纸板出口量13.6万吨）。其中主要出口厂家分别为宁波中华/亚洲浆纸、山东博汇纸业、万国太阳纸业、山东晨鸣纸业、山东亚太森博纸业。
2015年2中国白纸板出口量环比大幅下降，这主要是因为2月份适逢春节假期，市场交投以及运输短暂停滞。回顾往年春节期间中国白纸板出口情况，同样出现环比下行状况。2014年春节所在月份白纸板出口量环比下降25%，2013年春节所在月份白纸板出口量环比下降9%。
2、 市场展望
2015年3月白卡纸市场表现低迷。接下来我们认为，白卡纸市场竞争将越发激烈，市场交投多将继续维持疲态，价格下行压力较大。
近两年白卡纸新产能大量投放市场，仅2013-2014两年，白卡纸新增产能355万吨（广西金桂120万吨，江苏博汇100万吨，宁波亚洲浆纸100万吨，亚太森博35万吨），短时间内白卡纸供求关系严重失衡，价格持续下行。
在此状况下，国内纸厂纷纷采取措施，加大出口、转产其他相关纸种等。并且从中国白纸板出口数据我们确实看到，近两年白纸板出口量明显增加，2014年白纸板出口160万吨，比2012年增长76万吨。虽然出口量增加显著，但相对于355万吨的新产能增加来说，明显不足以缓解国内竞争压力。
与此同时多家纸厂开始加大其他特殊用途白卡纸的生产，首先值得一提的就是食品包装白卡纸。广西金桂去年下半年逐渐增加食品级白卡纸的产量。而2015年两条新项目产品定位均为食品级白卡（宜宾纸业30万吨、江西晨鸣35万吨）。有人质疑，食品级白卡市场真的有这么大的空间吗？若食品级白卡市场不能完全消耗掉今年的新产能，那么这些原本定位食品级白卡的项目是否会生产部分社会用途白卡呢？我们认为纸厂加大特殊用途白卡纸市场产量的想法是好的，但实际推行依旧困难重重。
最后，从价格方面来看，虽然白卡纸价格已处低位，降价空间不大。但若新产能继续对市场造成冲击，白卡纸价格下行压力依旧较大。
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