概述
鉴于2015年市场实际产能结构调整，纸业联讯从本月起对纸张产量历史数据做相应修正；
理文造纸发布2015年全年财报，2015年总收入为176.2亿港元，全年净利润为23.3亿港元，上升22.4%，每吨净利润达429港元；
3月灰底白板纸出货有所好转，价格维持平稳；
3月份白卡纸市场需求稍有好转，但整体表现仍显冷清，价格上行；
金田纸业四川基地，三台纸机进入调试生产阶段；
2月中国白纸板进口量同比增长27%，环比减少23%；
2月中国白纸板出口量同比增加33%，环比增加17%。
供应
2015年12月中国国内白板纸产量约110万吨，同比增加0.2%，环比减少2.7%；白卡纸产量约77.9万吨，同比上涨2.0%，环比下跌0.4%。
灰底白板纸产量同比增加主要是因为，去年12月份福建联盛纸业（龙海）有限公司5、6号机成品仓库发生火灾，因仓库内堆放纸制品数量较多、密度较大，堆垛中的余火扑灭难度较大，大火燃烧超46小时后，才基本被扑灭，纸厂因此停机一段时间。此事件导致去年12月份福建联盛白板纸产量有所减少。
灰底白板纸产量环比减少则主要是因为，12月受第二届世界互联网大会（12月16日至18日）影响，富阳造纸园区采取限产措施。纸厂分别在12月8-11日、12-15日、16-19日分三批停机。同时浙江吉安3#机停机十天左右。
白卡纸产量的波动主要受纸厂开工情况影响，12月份万国太阳纸业、山东博汇纸业以及宁波中华/亚洲浆纸依旧出现了短时间停机状况。然而去年同期白卡纸市场受新项目产能未能完全释放影响，白卡纸产量同比仍显疲软。
2016年1月份白卡纸停机状况仍有发生。万国太阳、博汇纸业短时间进行停机检修，市场开工情况进一步好转。2月份受春节假期影响，多家纸厂安排短时停机检修。
市场回顾
白板纸
2016年3月灰底白板纸市场整体表现稳定为主。随着节日气氛的逐渐消退，市场交投逐步恢复。下游印厂采购量有所回升。纸厂出货情况与2月份相比，更显通畅。
价格方面，3月份灰底白板纸价格整体保持稳定。中旬起富阳地区永正、春胜、鸿昊、新胜大四大造纸集团纷纷发布涨价通知，表示自15日起价格上调100-150元/吨。随后山鹰集团发布涨价通知，表示吉安丹桂灰底白板纸17日起出货价格上调50元/吨。下旬福建联盛纸业报价跟涨50元/吨。
针对此次富阳地区四大造纸集团为首的纸厂宣布提价，我们认为主要存在以下两方面因素：
第一，3月份灰底白板纸市场需求较2月份确实有所好转，纸厂出货情况尚可，纸厂库存多处于合理水平。
第二，富阳地区造纸厂整合重组进度良好，截至本月已形成永正、春胜、鸿昊、新胜大四大造纸集团。集团规模分别达到250万吨、101万吨、106万吨以及100万吨，四大集团造纸产能总规模500多万吨，占据江浙地区主要市场。四大集团形成后，在管理以及市场管控上具有更大优势，纸厂的定价权也有很大的提升。纸厂此时统一提价，一方面使得集团内原有混乱的价格更加的规范化，另一方面也是对目前下游客户对于灰底白板纸提价接受程度的一种试探。
截至3月底，灰底白板纸提价落实情况并不理想，灰底白板纸厂实单出货价格仍以稳定为主，仅个别客户拿货价格小幅上探。
新项目方面值得一提的是金田纸业四川基地，3月该厂三台纸机进入调试生产阶段。纸机包括1台3400长网纸机，2台3400圆网纸机，三台纸机总产能30万吨，主要生产300-1500g/m2双灰纸板。金田纸业除四川基地外，东莞基地目前产能100万吨，同样生产各档次双灰纸板。
3月份理文造纸发布2015年全年财报，理文造纸集团总销售量为544万吨，总收入为176.2亿港元，全年净利润为23.3亿港元，上升22.4%，每吨净利润达429港元。纸厂表示这主要受惠去年东莞的淘汰落后产能工厂关闭，以及燃料和原材料价格向下，再加上增值税退税政策优惠。
白卡纸
3月份白卡纸市场整体需求仍显疲软，但是对比2月份，纸厂出货情况明显好转。3月份纸厂开工情况尚可，停机情况并不多见。
3月白卡纸市场笼罩在一片涨价的气氛中。2月底多家白卡纸厂出货报价上调100-150元/吨，并且表示提价将从3月份开始落实。针对此轮提价，经销商跟进较快。
月初多数经销商实单拿货价格已落实新价格。经销商出货报价随之上行，但下游接受情况不同。一方面，部分节前进行备货的经销商，库存充足。为加大资金回笼，保证资金周转，针对部分量大稳定客户，平盘出货情况时有发生，而对于部分小单散单客户价格有所上探。另一方面，部分节前备货较少的经销商，库存低位，随着纸厂价格的上涨，经销商出货价格只得上调，还盘空间不大。
进入月底，随着经销商前期库存的消耗，市场实单出货价格多进行上调，实单商谈空间不大。随着提价的成功推进，新一轮提价再次发布，山东晨鸣、万国太阳、博汇纸业、APP旗下宁波中华/亚洲浆纸以及广西金桂浆纸纷纷发布价格上涨通知。纸厂表示自4月1日起，白卡纸出货价格将继续上调150元/吨，价格上涨的原因依旧为成本的上升。亚太森博（山东）虽然暂未发布提价通知，但纸厂同样表示4月份涨价细节正在酝酿中。
对于4月份纸厂继续大幅提价，市场是否能够接受暂不明朗。但短时间内连续大幅提价，对于下游市场来说，压力较大。在市场整体需求未见明显好转的状况下，下游客户对于提价而出现的排斥心理难以避免。
新项目方面，2016年白卡纸市场值得关注的新项目主要有两条生产线。
斯道拉恩索北海工厂45万吨高档民用纸板预计在2016年第二季度投产。目前该项目进展顺利。
湛江晨鸣120万吨白卡纸项目预计在2016年下半年投产。生产线为原寿光晨鸣年产100万吨涂布白牛卡纸机。纸机幅宽9660mm，设计车速达1200m/min。
进出口
2016年2月，中国白纸板进口量约4.8万吨,同比增长27%，环比减少23%。2016年1-2月份白纸板进口总量约11吨，同比增加20%。
2016年2月，中国白纸板出口量约14万吨，同比增加33%，环比增加17%。2016年1-2月份白纸板出口总量26万吨，同比增加8%。2016年2月中国白纸板净出口量15万吨
中国白纸板进口国家依旧被瑞典、巴西、美国主要占据。2016年2月份中国从以上三个国家进口白纸板量扩大至77%。其中从瑞典、巴西、芬兰、韩国、意大利、印度尼西亚进口白纸板量同比增长21%-2290%,从美国、新西兰、台湾、日本进口白纸板量同比减少9%-59%。
2月中国白纸板出口前十名国家，出口量所占比重56%。白纸板出口前十名国家中，除对于巴基斯坦、美国出口量同比减少之外，对其他国家出口量同比均出现不同幅度的增长。其中对土耳其、越南、马来西亚、埃及出口量增长甚至超过100%。
展望
灰底白板纸
2016年3月灰底白板纸市场平稳。预计接下来灰底白板纸市场多将继续维持稳定态势。
一方面，市场需求难以出现较大提升。国家经济增速有所放缓，同时近几年来，限制过度包装等各项政策限制白板纸下游市场需求。灰底白板纸需求短时间内难以见到大幅度回暖。
另一方面，供应面逐渐完善。近两年灰底白板纸市场新产能并不多。同时随着小纸厂的淘汰，以及富阳地区纸厂的整合重组，灰底白板纸企业集中性将有所改善，纸厂把控能力多将有所提升。
综合以上两方面因素，灰底白板纸短时间内将继续维持稳定局面。长时间来看，市场格局将逐步完善。
白卡纸
2016年3月份白卡纸市场交投平稳，价格上行。预计接下来白卡纸市场将继续维持推涨态势。
自2015年起，白卡纸厂家多调整白卡纸销售策略。纸厂不再一味的追求高产量、高市场占有率，对纸张价格的重视程度有所增加。多家纸厂采取“以销定产”的模式，纸厂开工情况明显不佳，但价格逐步上行。
3月份白卡纸厂提价多成功落实。3月底新一轮提价通知再次发布，4月份纸厂将继续推进价格上行。虽然说短时间内连续性大幅度提价将给下游带来很大压力，但据目前了解，纸厂提价信心充足，同时经销商对此并不排斥。若纸厂继续限制产量、极力提价，4月份白卡纸价格有望继续走高。下游需求有所好转，但整体表现仍显清淡，故纸厂宣布的150元/吨的提价幅度恐难以完全落实。
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