周二（5月10日），备受国内外市场关注的美国农业部五月供需月报终于出炉。美豆多个期约一度触发65美分的日涨停限制，后缩减涨幅，处于交割期的5月合约触及2014年11月以来期约最高价1082美分，7月大豆期约飙升5.6%，创2015年6月30日以来最大单日涨幅，至1084美分，该合约盘中触及1091美分，为2014年7月30日以来最高；至此美豆牛市基本确立，并且此波牛市的确立也并未给出一个明显的回坐确认。USDA在5月供需报告中首次公布了新年度供需数据，即释放利好信号，美豆新作库存降幅超过市场预估，出口和压榨数据也乐观上调。总体来看，美国农业部五月新季作物供需报告，将后市的不确定性聚焦在了供应端，涨势仍需要更多基本面配合；目前美国主产区新作播种天气顺利+阿根廷实际受损产量或低于市场预期+中国国内近阶段抛储，意味着美豆期价或仍有回调需要，但由于临近天气市，基金净多持仓不会大幅度下降，行业气象机构预期下半年发生拉尼娜现象概率增加，市场对天气升水炒作预期增强则会进一步加剧后期行情的波动性。周三，美豆周三收低，因在前一日大涨5%后出现少量获利了结。
※美国农业部下调美豆结转库存利多市场，但南美产量下修幅度低于市场平均预估
在USDA5月供需报告中，美豆2015/16年度陈作库存下调0.45亿蒲至4.0亿蒲，这是通过将陈季出口上调0.35亿蒲至17.4亿蒲，以及陈季压榨消费量上调0.10亿蒲至18.8亿蒲来实现。2015/16年度巴西大豆产量从一亿吨的高位下调至9900万吨，2015/16年度阿根廷大豆产量则下调250万吨至5650万吨，这是对于巴西和阿根廷大豆收获期强降雨造成产量受损的反应，但产量下调幅度位于市场预测数据范围的下限，多数机构认为产量将损失300-500万吨，比较偏激的观点是产量将损失900-1000万吨。
※阿根廷主产区大豆受损情况或超过预期，未来美国农业部或将持续下调产量预估水平
目前，阿根廷新豆收割过半，各大机构甚至包括USDA或会继续下调阿根廷大豆产量预估，阿根廷减产的炒作随时可能卷土重来，而事实上阿根廷天气的炒作也是此次美豆行情确立牛市行情的有力助攻，尽管当前主产区天气已经晴朗，但却无法帮助受损最严重的产区挽回损失，且此次报告下修幅度不及该地区机构的预估降幅，这表明美国农业部未来还将继续下调南美大豆产量预估。USDA调降巴西和阿根廷大豆产量预估，令市场预期美豆出口需求将大增，美国2015/16年度大豆出口预估由4月的17.05亿蒲上修至17.40亿蒲。
(关键字：天气炒作将加剧后期波动)