5月13日油脂早盘分析摘要

     【豆类基本面】受美国大豆周度出口销售量不及预期和美豆种植面积可能扩大影响，周四CBOT大豆期货市场上行受阻，振荡回落，盘中延续粕强油弱走势。当前正值美国大豆播种季节，鉴于天气条件及大豆与玉米比价关系，有分析机构判断可能有100万英亩的玉米面积转成大豆，并可能体现在6月30日美国农业部发布的面积报告中。周四国内豆类市场先扬后抑，粕强油弱的分化走势十分突出。大豆期货跟涨动力释放冲高回落，重回弱势振荡格局。粕类期货继续走高，夜盘受油脂弱势拖累振荡回落。油脂期货低开低走，夜盘豆油触及跌停，有全面走弱迹象。全球大豆供应出现调降趋势，基金买盘活跃，豆类品种间保持粕强油弱特征。美豆要想继续拓展上行空间，需要积攒新的利多因素刺激。

　　【大豆今日操作建议】国产大豆现货价格低位徘徊，优劣大豆走势较为分化，大豆库存消化进度较常年偏慢。国家发改委公布的2016年大豆目标价格维持4800元/吨不变，引导农民减少玉米增种的大豆的政策意图相当明显。产区大豆陆续进入播种期，预期大豆面积增幅较大。大豆内外盘供需面差异较大，连豆受豆油和豆粕影响较为明显，近日显现跟弱不跟涨现象。预计今日连豆市场弱势低开，建议投资者保持振荡思路，大豆期货多单宜减仓观望。

　　【油脂今日操作建议】CBOT豆油市场大幅下挫，盘中明显弱于豆粕;马盘棕榈油弱势收低，反弹节奏遭遇挫折。国内油脂市场整体承压回落，尤其是豆油夜盘跌停将重挫买盘信心。近期市场热点在于粕类，油厂压榨利润改善后油脂市场承受的套保压力增加，粕强油弱格局有望持续。预计今日国内油脂板块大幅低开，建议投资者保持振荡偏弱思路，油脂多单宜离场观望，卖油买粕的套利头寸仍可继续持有。