6月末，美豆因为市场炒作美豆产区未来天气可能干旱而开始上涨，提振国内豆油。6月27日，大连豆油期货开盘5906元，此后一直上涨，7月4日，由于CBOT豆类市场休市，国内豆油缺乏指引，再加上资金入场炒作，大连豆油期货飙升，一度涨停。短短6个工作日，大连豆油期货由5900元上涨至近6500元，上涨了近600元。因为搭乘了美豆产区天气炒作的顺风车，国内豆油大幅上涨，但是目前来看，豆油上方空间不大了。因为：
1、美国农业部发布的两份季度报告均利空。月末发布的季度报告显示，美豆库存为8.70亿蒲式耳，高于市场预期，更为重要的是，美豆种植面积为8,368.8万英亩，即使这个数据略低于市场预期，但是还是为创纪录的历史高位。因此，在美国的天气炒作告一段落之后，USDA报告的利空将开始发挥作用，使得美豆重新下跌。
2、国内豆油基本面仍旧不支撑豆油上涨。截止到7月1日，国内豆油库存连续第9周增加，已经超过105万吨，目前部分地区豆油因提货不多，工厂已经开始有胀库的迹象。根据船期统计，6月大豆进口量为800万吨，7月为900万吨，大豆大量到港，工厂仍旧维持高开机率，而需求仍旧清淡，供需不均将导致豆油库存继续增加，工厂压力增大。
3、国内豆粕后市仍旧看好。由于之前豆粕需求强劲，目前工厂豆粕库存不大，截止到6月24日，国内豆粕库存仅为68万吨，这导致工厂挺粕意愿偏强。因此即使目前有高位滞涨整理的要求，豆粕后市仍旧将随着美豆上涨。美豆后市因天气炒作上涨所给国内带来的提振，将主要作用于豆粕上，因此豆油仍旧承压。
综上所述，目前因资金炒作豆油走势仍旧强劲，大连豆油期货目前有突破6500元压力的趋势，但是由于国内豆油基本面不佳，豆粕后市看好，工厂挺粕心理仍旧强于挺油，再加上美豆后市仍旧回调，因此豆油上方空间不大。料在USDA月度供需报告发布之前，资金炒作将告一段落。在资金炒作结束后，豆油将回归基本面，重新下跌，大连豆油期货届时下方支撑在5900-6000元，现货随盘运行。
(关键字：豆油根基不稳)