7月28油脂早盘分析摘要

　　【豆类基本面】受出口需求提振及空头回补影响，周三CBOT大豆期货市场振荡收高，盘中呈现粕强油弱走势。美国大豆作物优良连续三周保持在71%的历史高位，此种情形与美豆实现历史性高产的2014年十分相似。8月份为美豆形成产量的关键期，天气的不确定性仍为市场带来支撑。周三国内豆类市场弱势振荡，夜盘油粕走势分化，粕强油弱特征较为明显。美豆处于典型的天气市运行节奏，但良好的生长状态正在使减产预期降温。国内豆类市场弱势回落，大豆抛储增加市场供应，远期大豆成本下降及国内养殖需求预期欠佳继续施压粕类，油脂供应宽松市场买盘动力不足。

　　【大豆今日操作建议】 上周五临储大豆成交率下滑，临储持续投放缓解国产大豆供应短缺局面。国家发改委公布的2016年大豆目标价格维持4800元/吨不变，引导农民减少玉米增种大豆的政策意图相当明显。根据调研数据预计产区大豆播种面积增幅在15%左右。随着临储大豆进入拍卖期以及进口大豆成本趋降，国产大豆价格上行动力不足。预计今日连豆市场维持低位振荡走势，建议投资者盘中保持振荡思路，盘中短线顺势操作或继续观望等待。

　　【油脂今日操作建议】CBOT豆油市场低位振荡，技术上延续弱势;马来西亚棕榈油宽幅振荡，多空分歧较大。国内油脂市场弱势振荡，处于区间波动状态。国内油脂供应充裕，需求保持平稳，马盘棕榈油缺少减产题材，美豆市场反弹动力缺失，国内油脂期货处于偏弱节奏。预计今日国内油脂板块弱势低开，盘中有望延续粕强油弱分化走势，建议投资者保持区间振荡思路，盘中可逢高少量抛空操作，一旦技术上失守区间振荡下沿，可考虑加码卖出豆油期货。